原油期货暴利行为分析

2015年9月,原油期货爆仓前,WTI原油期货一度暴跌超过7%,之后回升,收盘又回到20美元附近。但持续时间较长,这和2016年6月原油期货的暴跌形成鲜明对比。市场一度出现关于WTI原油期货从430美元一桶跌至33.39美元一桶,但此后却震荡上涨。

WTI原油期货暴跌并非是一件好事,在美原油2005年11月在47美元附近时出现过。在2015年12月23日之后,WTI原油期货合约仅用1美分的价格勉强达成结算。这使得,当日WTI原油期货暴跌超过6%,投资者在其WTI期货合约上匆匆抄底,其过程中,所承担的风险是巨大的。而,这其中,只是因为投资者急于平仓,而没有提前移仓。而投机客需要资金用来兑现利润,之所以被迫交出自己的筹码,是因为他们仅承担20美元的损失。

WTI原油期货价格上涨1%,投资者可以拿回自己的全部保证金。负油价是一个说法,但实际上也是个玩笑。在WTI原油2005年11月的期货暴跌后,这个说法被多次讨论。因为交易所自1月中旬开始监控WTI原油期货的主力合约,并及时发布紧急公告。

1月8日,国内原油期货主力合约从72.89元的低点,上演了教科书般的“惊天大逆势”。早在2016年12月28日,交易所发布通知,认定原油期货交易日是在15:00至16:00之间。

美国WTI原油期货价格从2月13日的119.20美元一路狂泻至73.39美元,跌幅超32%。然而,由于WTI原油期货的突然暴跌,投资者对此次暴跌的后果,极为恐慌,纷纷选择获利了结。这也是WTI原油期货跌幅达29%的主要原因。

目前,国际油价已跌至40美元/桶,比WTI原油期货的低位,不仅是金融市场和实物市场都难以幸免的。虽然说WTI原油期货价格存在较高风险,但很多投资者却并未意识到油价暴跌对自身造成的冲击。在庞大的市场中,“幸存者偏差”成为多数人的共同选择。而一旦油价暴跌至40美元/桶以下,所有投资者将会把原本应该在家中就准备好的现金拿出来交给保险公司,并把现金交付给保险公司。

中行作为原油宝投资者,就很难被打脸。但中行“原油宝”原油宝“虚拟盘”本身就具备杠杆功能,投资者需要对于自己的资金负责。这样,即使投资者手中有大量的“原油宝”,也无法保证投资者的资金能够安全的进行“投资”,并且倒贴钱给到银行,银行也不能为投资者拿走宝贵的资金。

虽然不排除中行原油宝“纸原油”的投资者存在,但是中行“原油宝”的理财产品本身,其背后至少还有中国银行发行的挂钩CME的虚拟盘。但是,由于原油宝挂钩美国原油期货合约,其本身的设计与期货挂钩,属于期货交易中的“虚拟盘”,并且与美国原油期货合约中的“虚拟盘”具有“负相关”的性质,在一定程度上有利于保护投资者的利益。由此来看,中行“原油宝”的期货投资者有一定的风险意识。但是,其所对应的投资门槛也极高,不少投资者很难像对于中行“原油宝”那样规避投资门槛,只能以原油宝为诱饵,在巨额资金的狙击下实现高买低卖,“买涨买跌”的金融产品,为其带来损失。