上海期货交易所锌期货周二亚市早盘时段小幅走低,尾盘小幅走高。现货锌价高位整理,锌锭产量及品味偏低,加之锌市基本面整体偏弱,锌价呈现高位回落走势。截至收盘,沪锌主力合约报收2455,较前一交易日下跌299,跌幅0.69%。

期货行情延续高位回落走势,日内上海0#锌锭现货成交价报21060-22160元/吨,较上一交易日下跌20元/吨;现货对沪锌1601合约贴水120元/吨-贴水60元/吨,1#锌锭现货成交价报22550-22760元/吨,较上一交易日上涨20元/吨。

今日早盘上海0#普通锌报价在21870-21860元/吨附近,进口锌报价在21720-21890元/吨附近,现货升水较昨日略有降低。今日有大量现货畏高,报价少有回调,下游刚需补货积极性较差,成交一般,下游维持观望。

锌锭现货成交清淡,市场难觅货源。虽然进口锌报价在升水下调,但现货成交一般。市场货源充足,成交减少,锌锭现货升水开始回调。技术面,沪锌主力1601合约震荡整理,一小时内收阴线。

国内锌锭现货市场仍然较为低迷,同时市场锌锭库存较为充裕,下游部分厂家维持观望。现货锌锭现货市场延续清淡格局,整体成交仍然一般,现货锌锭成交较差。现货锌锭均价下跌至21930元/吨附近,现货锌锭成交价于22860-21860元/吨附近。

对于近期锌价的反弹,上海期货交易所公布的数据显示,5月中国锌锭现货进口量为55.1万吨,环比下降6.4%,同比增长5.4%。分冶炼厂来看,5月精炼锌产出同比下滑11.7%,进口同比下滑19.9%,环比下滑16.8%,同比下滑13.1%。进入6月份,国外锌锭产量的增加将缓解国内锌锭供给压力,国内锌锭产量持续增加,6月产量为去年4月以来的最高水平,短期将面临供给收缩压力,但目前锌锭冶炼厂因利润好转,挺价意愿不强,现货锌锭持续上调的可能性不大,现货锌锭现货价格也将以弱稳为主。

观点总结:中国6月精炼锌产量为226.9万吨,环比下滑2.5%,同比下滑23.5%,因冶炼厂利润低至去年10月以来的最低水平,同时冶炼厂也在不断的削减产量,锌锭供给进一步下降,冶炼厂库存压力减缓,支撑现货锌价反弹。技术上,沪锌主力合约冲高回落,日线收阳,20日均线死叉,威廉指标高位死叉,短线反弹空间有限。但是由于基本面上美元指数持续走强,同时原油、美股等风险资产大幅回调,加上美债收益率再创7年新高,全球资产价格普遍下滑,在此背景下,人民币止跌企稳,国内锌锭现货升水走高,出现小幅回升。

国内锌锭现货均价自6月中旬开始下调,随着下游需求萎缩,部分炼厂亏损扩大,进口锌锭减少,现货升水走低。由于前期锌锭冶炼厂亏损加大,5月进口锌锭明显减少,预计后期进口锌锭减少,锌锭现货升水或小幅上调,短期现货锌锭现货升水或保持坚挺,但现货锌锭现货升水或难明显下滑。

从基本面来看,去年四季度中国锌锭产量为236.9万吨,环比下滑8.9%,同比下滑10.9%。