持仓量上涨说明空头主导力量不断增强,量能持续放大,说明多空双方仍然强势。目前,国内股指期货市场上出现了多头情绪的叠加效应,量能仍然维持高位,同时,持仓量的增加说明市场短期内仍然强势。

昨日股指期货高开低走,开盘后股指期货市场上呈现连续三日收阴的状态。截至收盘,沪指报2044.2点,跌0.33%,成交额为52943亿元;深成指报15986.64点,跌0.75%,成交额为23252亿元。上证50ETF报7354.43点,跌1.55%,成交额为6446亿元;中证500ETF报9011.88点,跌0.54%,成交额为5711亿元。

股指期货成交持仓量由多转空,显示出多方参与热情在下降,资金对大盘蓝筹股失去了青睐。目前,三大期指品种中,IF、IH主力合约持仓量分别下滑3%、32%。

最新数据显示,上周期指昨日收盘后的持仓量跌幅仍有6.78%,其中,IF、IH主力合约多头合约多头合计减少1067手至1167手;IC主力合约多头合约减少15手至202手;IF、IH主力合约多头合计减少32手至1001手。

近期市场连续调整,虽然央行加大了流动性投放,但资金整体依然偏紧。上周央行公布的2月末金融机构人民币存款余额为70.48万亿元,较上月末下降5.9%,同比增幅为20.7%。从结构来看,IF、IH合约则呈现出较高增幅,IC合约多头增幅最高,从持仓变化上看,IF、IH合约多头增仓幅度均超过多头,IC合约则呈现出多头增仓幅度较小,空头增仓幅度相对较大的特征。

市场资金面有所改善,导致各类个股的估值水平在回升,在一个健康的市场环境中,市场风格偏向进攻成长风格,蓝筹股则整体呈现出空头减仓、多头减仓的特征。

市场呈现出阶段性底部区域的特征,在这一阶段,赚钱效应比较旺盛,赚钱效应明显,市场呈现出宽幅震荡格局。在这一阶段,市场赚钱效应集中表现为低买高卖,大部分投资者面临短期无法获利的情况,套牢盘继续涌出,呈现出持续的抛售。同时,市场情绪也比较低迷,涨跌幅度不佳,成交量低迷。

从历史数据来看,指数整体处于底部区域,资金较为谨慎,这主要是因为市场极度悲观的心态影响,从宏观数据来看,海外经济仍然存在较大的下行压力。虽然市场对于经济下行风险担忧增加,但美联储偏鸽的加息预期还是比较强烈。从微观数据来看,近期DR001连续下跌,暗示市场情绪的整体已经有所修复,说明市场对于经济下行的担忧有所缓解。

前期市场持续下跌后,北上资金近期逐步有回流的迹象,这也对盘面形成利好,从长期来看,目前是典型的底部区间,但鉴于市场估值处于低位,市场对于未来业绩的担忧也是相对较轻的。同时,由于市场已经处于估值底部区域,短期估值水平较低,即便是IF、IH、IC合约的估值也不高,相比于海外市场,市场估值仍处于相对低位。

目前机构对于股市未来的预期是悲观的,但也有一部分机构认为随着市场情绪的修复,市场调整结束后,市场逐步有可能重新进入反弹通道,建议投资者谨慎看空。