原油暴跌:

基本面分析:

2020年,新冠疫情已经成为世界各国“能源不安全”的最大敌人,全球能源需求持续减缓。在这种情况下,原油生产商及地缘政治家可能会引发前所未有的经济衰退,引发全球金融危机。

俄罗斯原油损失逾2千亿美元,需求衰退

首先,受疫情影响,全球油价暴跌。根据报告显示,2020年俄罗斯石油损失超过2千亿美元,而之前估计为8千亿美元。俄罗斯政府拟对11个成员国提供340亿卢布的贷款,用于支付对俄能源依赖,以及国际基准布伦特原油价格的升水。

2、地缘政治问题:

俄罗斯外交部发言人谢尔盖·瓦夫加表示,他预计世界经济在2022年将继续以两位数的速度增长。今年可能会实现石油需求超过8,000万桶/日,增幅可能是俄罗斯经济重要的亮点。

“这可能会让石油市场持续吃紧,”乌兰巴托波多边谈判代表称,俄乌冲突爆发后,莫斯科同意与乌克兰总统泽连斯基会面。“尽管俄乌谈判取得了进展,但俄罗斯对乌克兰的入侵仍然存在风险,”俄罗斯国家通讯社Tikukov周一表示。

3、美股两大风险事件:疫情、通胀预期和避险情绪

受疫情影响,美股市场大幅下跌,三大股指均收跌逾1%,三大股指均收跌逾1%,其中纳指收跌1.48%,标普500指数收跌1.44%,道指收跌0.42%。

在道指收盘破3000点后,周三,全球市场全线剧烈抛售,特斯拉、特斯拉、苹果、亚马逊、奈飞跌超4%,亚马逊、蔚来、蔚来、理想、特斯拉等均跌逾3%,其中纳指收跌3.6%。

对此,巴菲特强调,“从长远来看,市场从来没有被一个好的消息发现,我们会做任何的改变,”他预计,如果剔除通胀因素,股价将比当前峰值下跌4%。

4、新冠疫情:

高盛指出,俄乌冲突引发的市场恐慌,正成为该行2022年对于该行市场核心看点。

高盛预计,如果地缘政治冲突出现缓和,全球供应链可能会快速修复,但到2022年底也不会完全恢复,同时,在未来3到6个月的时间里,该行将在全球市场继续做出评估。

今年年底前,高盛预计美股将达到3500点,美联储在“稳增长”背景下有望再加息一次。美股高盛指出,对于通胀的担忧推高了投资者对“稳增长”的风险偏好,今年美联储会加息两次,如果俄乌冲突升级或加息,那么美股可能会出现“在此基础上再加息一次”的情况,但如果俄罗斯入侵乌克兰导致油价飙升,那么可能会对整个行业和经济产生负面影响,美联储紧缩周期可能很快就会结束。

摩根士丹利指出,如果美联储加息,对于高通胀的担忧将持续存在,预计大宗商品价格飙升将对部分能源行业带来更大压力,而对服务业的需求可能会受到一定抑制。

6、低波动率:

实际利率(债券)、资本市场和新兴市场(股市、债市、黄金等)是影响通胀的重要因素,若上述两个因素没有发生变化,那么高波动率将成为影响实际利率的关键。

今年的高波动率(美元指数和伦铜价格)预计将维持在2008-2009年间的低波动区间。