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沪锌:

基本面上,1月锌矿供应继续维持偏紧格局。1月17日,

中国海关数据显示,1月锌精矿产量为14.02万吨,环比减少2.46%,1月进口量为

14.07万吨,同比增加3.09%。1月精炼锌产量为35.59万吨,环比减少2.32%,1月进口量为

33.11万吨,同比增加4.64%。1月精锌产量为28.37万吨,环比增加0.37%,1月产量为

29.61万吨,同比增加8.69%。1月锌锭产量为28.38万吨,环比增加2.61%,1月出口量为22.96万吨,同比增加

5.20%。1月锌锭产量为28.97万吨,环比增加1.10%,1月出口量为36.99万吨,同比增加

0.51%。

另外,1月11日,SMM统计国内锌锭社会库存为19.98万吨,

环比减少0.39万吨。

根据SMM的有色市场调研,锌锭社会库存较上一交易日减少1.4万吨至13.67万吨。

截止1月17日,上海金属网统计国内0#锌锭社会库存为11.25万吨,

环比减少0.97万吨。

2月15日,LME锌升贴水(0-3)为-10.75美元/吨,LME锌期价呈现走低态势

中,沪锌期货跌停 锌期货基本面供需关系或有改变 锌期货春节走势 中期锌期货春节走势

观点:宏观上,锌锭社会库存延续去化,短期锌价受宏观情绪影响而承压下行。中期来看,欧美经济复苏

势头良好,国内消费回暖,而海外疫情形势仍较严峻,预计宏观情绪的

改善将进一步打压锌价。

锌期货交易提示 沪锌期货春节前走势 锌期货春节走势

策略:谨慎偏空。

风险因素:宏观情绪明显变动,国内锌供应大幅增加。

锌矿供应恢复不及预期,叠加部分锌矿进口窗口打开,国内锌锭供应持续增加。锌矿供应偏紧预期未变

锌期货春节前走势

锌期货春节前有走低可能 操作建议:谨慎偏空。

风险因素:宏观情绪明显变动,国内锌锭供应大幅增加。

锌

锌观点:国内锌锭库存继续累积,但节前下游刚需暂未有明显起色

(1)昨日有色板块整体偏弱,锌价小幅调整;沪锌期货近月端延续小BACK结构;持仓量为

4.4万手,环比继续增加0.3万手。

(2)昨日LME锌库存下降249吨至14.575万吨,注销仓单量3.785万吨,占库存比例为5%。昨日上期所锌仓单库存下降

169吨至6.7962万吨。

(3)12月14日LME锌升贴水(0-3)为-16.5美元/吨,LME锌价延续Contango

结构。

(4)昨日国内锌现货价继续下跌。上海0#普通锌对12月升水下降200元/吨,

下游刚需采购为主;津市对沪市贴水保持在90元/吨左右,市场交投清淡;广东对沪市

贴水在120元/吨,下游接货一般。

(5)据我的有色网数据,至12月13日中国主要市场锌锭现货库存为9.85

万吨,较11日增加0.18万吨,周环比增加0.41万吨。