沪铜1610合约以510-450元/吨区间震荡,夜盘收510-510元/吨,均线交织,短期均线交织向下发散,期价失守5日均线,关注其是否形成死叉,5日均线及MACD下行开口收窄,需警惕其跌破前低。

内盘走势:沪铜主力合约1610日线下滑至510-450元/吨,部分下探于50日均线支撑,日内交投于500-5日均线4902,尾盘收于45210元/吨,日跌幅0.30%。期限结构方面,铜市转为Contango结构,沪铜1609合约和1610合约正价差缩窄至130元/吨。

现货方面:6月26日上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨-升水60元/吨,平水铜成交价格45880-45940元/吨。今日市场报价精铜报价多成交于贴水50元/吨-升水20元/吨。好铜成交因期铜高价升水再度走高,令多贴水铜成交活跃。早市报价平水-升水30元/吨,平水铜成交于45900-45940元/吨,持货商仍有一定的挺价心理,但因供需基本面总体偏弱,贸易商按需接货,而持货商出货意愿增强,接货意愿低迷,成交出现走弱。临近午盘,部分持货商报价稍有抬升,但成交不及昨日,贴水坚挺,下游市场观望居多,接货多以长单为主。

市场热点关注:亚市美元指数承压续跌,现交投于95.2附近,因市场对美联储7月降息的预期继续降温,美联储9月降息的预期继续升温,美元指数下跌,给以美元计价的大宗商品带来提振,对铜价形成压制,限制铜价上涨空间。行业资讯方面,智利5月铜产量为25.5吨,同比增加17%,这可能给矿商带来利润。6月中国精炼铜产量为70.75万吨,同比增加7.3%,增速比上月回落0.2个百分点。

行情研判:6月26日沪铜1609合约承压下滑至45210元/吨,受美元指数回落提振,今日行情震荡上涨至45850元/吨一线,日内期价震荡偏强,今日收盘价格重新收回部分跌幅,因基本面表现较弱,投资者对后市仍谨慎看涨。但因今日夜盘时段市场出现较大抛压,加上美元指数表现相对较弱,铜价震荡收跌,报收45190元/吨,上涨0.34%,日内振幅0.67%,对铜价形成压制。

市场因素分析:亚市美元指数围绕96.5附近展开反弹,因市场对美联储7月降息预期升温,而美元指数止跌回升,则给以铜价上涨动能,因此有色金属期货也出现反弹,但受中国市场需求疲软影响,行情持续低迷。行业资讯方面,美联储7月降息的概率升至64%,由于全球经济下滑和美国总统特朗普的贸易保护主义,预计美联储9月降息的概率为70%,四季度将再次降息25个基点。

由于美联储9月降息的概率极小,市场担忧的流动性环境将会再度产生,将再度提振铜价上涨。昨日美元指数下跌0.54%,全球股市下跌,这将对铜价构成支撑。行业资讯方面,1-7月,智利矿山平均品位仅为65.8%,比去年同期降低9个百分点。在智利5月份铜产量为75.8万吨,同比增加17.7%,而1-7月,智利累计生产铜约425.8万吨,同比增加11.8%。