本周以来,国内商品期货多数上涨,焦炭和铁矿石期价均出现大涨。但对于近期黑色系商品价格的上涨,其实看需求情况也不太乐观。

就宏观而言,高盛发布报告称,市场情绪和库存水平分别达到创纪录水平的89%和100%。当高盛报告称这一变化背后,是市场情绪变化导致市场大幅波动,尤其是随着市场对全球经济复苏的信心,市场情绪也开始转向乐观。

国内期货市场近期涨势凶猛,导致10月以来黑色系商品整体上涨了5%。

就基本面来看,最近期货市场出现了一定程度的回暖。昨日,螺纹钢期价上涨2.28%,而焦炭期价上涨了3.38%,表现在螺纹钢和铁矿石期货上也是一样的。

上海有色网发布的最新数据显示,1—10月,国内有色金属商品期货累计成交量352.12亿手,同比增加66.97%,增幅在36.8%。

就市场热点而言,因进入年末,制造业活动趋于稳定,市场风险偏好有所下降,钢材市场需求将趋于理性,全球主要矿企的铜矿产量有所回落,而港口库存量有所上升。

业内人士认为,由于美联储鹰派言论,投资者纷纷撤出有色金属市场,市场对美联储降息预期减弱,进而使得商品价格下行压力加大,推动大宗商品价格出现阶段性上涨。

在此背景下,不少钢铁企业已经开始陆续开工,以应对原料价格上涨,这或使得焦煤、焦炭价格有望逐步回暖。

原油作为全球能源供给的重要指标,在供给侧改革的大背景下,原油价格的上涨,也成为众多商品上涨的核心推动力。而国内能源紧缺问题是造成近期原油、有色金属板块上涨的核心因素。

而近期中国煤制天然气等限产、煤炭进口受限的诸多因素也使得国内煤炭价格出现了一定程度的上涨,而天然气价格则也在近期出现了一定程度的回落。

虽然从基本面上看,国家发展改革委近日召开天然气价格市场化交易座谈会,再次明确,今年年底前将天然气等能源品种全面纳入国家发展改革委指导目录。

据中国汽车工业协会最新统计数据显示,2021年1—10月,我国新能源汽车累计产销分别完成9.1万辆和12.9万辆,同比分别增长17.8%和25.7%,同比分别增长3.5倍和35.6%,较2017年同期分别增长23.4%和33.4%。

国内多家钢铁企业表示,受国内新能源汽车保有量、下游需求等多方面因素的影响,原材料价格上涨是影响未来煤炭价格上涨的重要因素。

目前,国内煤炭价格在所有能源中涨幅最大,且价格的上涨,是期货市场上最热门的品种,这也使得煤炭价格存在一定的上涨空间。而在这种大背景下,中国煤炭行业的上市公司正迎来着企业竞相抢滩定价的时期,行业整体上市节奏较快,今年前10月,A股市场上已有16家煤炭企业发布了中报业绩预告,总数预计同比增长超过40%。

此外,国家统计局今日公布的10月中国制造业采购经理指数(PMI)为49.7%,比上月上升0.5个百分点,连续五个月位于荣枯线以上,延续了扩张态势,制造业继续保持景气度。分项数据来看,制造业保持增长,新订单指数也高于临界点,供应管理新订单指数位于临界点以上,扩张态势较为明显,反映企业生产经营状况较好。

安信证券认为,从供给端看,煤炭产量保持增长,进口增加,进口增加,均为缓解国内煤炭供给压力。从需求端看,煤炭消费量保持增长,煤炭价格上涨是消费带动的结果,具体来看,随着疫情得到有效控制,煤炭需求有望持续增加,煤炭价格可能会呈现易涨难跌的走势。