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今天国内铜现货价较昨天持平,现铜升水保持稳定。上海现货与5月合约价差在-150元/吨左右,今日市场成交活跃,高价成交迅速。明日铜价的波动幅度可能会加大,随着交割月的临近铜价将出现回调。

沪铜期货行情:

早盘伦敦金属交易所(LME)期铜震荡走低,但随着现货市场的反弹,价格亦大幅上涨,收报每吨5154美元,当日跌幅为0.09%。LME期铜最高触及51760美元/吨,最低触及51770美元/吨,收报每吨5110.5美元,当日跌幅为0.10%。今日伦铜与沪铜共同反弹,且刷新三个交易日新高,其中伦铜自4月份以来首次触及40000美元/吨,铜价最初反弹则主要受中国房地产市场持续回暖提振。

从供应端看,铜精矿方面,一方面,1-5月精炼铜产量为237.9万吨,同比增长3.2%。铜精矿生产的稳步增长为精炼铜生产的稳步增长提供了稳定,但随着5月份智利铜精矿产量达到预期产量,6-7月铜精矿的供应减少使得市场对后期精铜产量有担忧。另一方面,近期,中澳关系紧张使得双方之间的紧张程度有所上升,中澳关系缓解,后期我国的自由贸易协议将有利于中澳贸易,进而降低中澳经济体的贸易逆差。同时,7月铜材进口为49.61万吨,同比增长28%,环比下降5.4%,而同期人民币对美元汇率在6.76附近徘徊,创下7年多来的新低,人民币贬值使得海外需求增加,并提升了中国铜的出口竞争力。

另一方面,1-5月精铜产量为209.7万吨,同比增长20.3%,虽然这一数据不及预期,但是同比明显的提高。中国5月精炼铜产量为846.9万吨,环比增长0.9%,1-5月累计产量为2482.7万吨,同比增长18.1%。中国6月铜产量为1173.2万吨,环比增加0.4%,同比增加2.1%,1-5月累计产量为11216.8万吨,同比增加11.7%。6-7月我国累计进口量为1874.6万吨,同比增加12.8%。

国家统计局数据显示,6月份国内重点电网工程完成投资926亿元,同比增长12%。6月末,全国发电量2712亿千瓦时,同比增长1.4%;全国电力投资完成额2134亿元,同比增长11.8%。6月末,全国发电装机容量1882亿千瓦时,同比增长0.7%,增速比上月末高2.5个百分点。

就电缆行业来看,5月份电缆企业库存量同比增加36%,电缆行业库存量同比增加26%,但是与去年同期相比,仍然有很大的差距。截至6月,国内线缆企业库存同比增加约40%,线缆行业库存同比增加约50%。而电缆行业却延续了6月以来的下降趋势,在3月和5月都有过50%以上的增长。

对于沪铜价走势,近期铜价持续攀升,精铜进口亏损较小,进口窗口一直处于关闭状态,但是进口亏损一直在缩小,6月线缆企业平均利润为-255元/吨,环比下跌26.4%,同比下滑24.6%。因此,短期内精铜进口利润将处于下行通道,并且未来进口利润将会面临着下滑的风险。从持货商来看,由于下游需求不振,且目前高位的进口亏损,前期国内现货供应持续充裕,当前的现货升水已经处于贴水状态,现货供应短缺的局面已经得到一定缓解。