2月28日,2018年泰国原油5月合约跌至-37.67美元/桶,跌幅高达67%,美油5月合约跌至-30.75美元/桶,跌幅高达40%。

原油期货价格与美原油价格价差为何扩大

春节期间,在原油价格大幅下行的背景下,美油、布油等商品期价均有所走低。其中,布油、WTI原油价格分别收报-30.63美元/桶和-30美元/桶,同期美油价格分别收报-46.13美元/桶和-84.99美元/桶。

然而,随着国际原油期价再度下行,原油期货5月合约价格也大幅走高。在WTI原油5月合约和6月合约贴水较大的情况下,美油6月合约期价出现较大升水,说明5月合约对原油的抗跌性得到了进一步的强化。

相比美油,布油、美油5月合约呈现出明显的上涨。另外,美油5月合约和6月合约价差与原油的走势呈现出明显的正相关性。

分析人士认为,近期美原油、布油、美油等能源商品期价明显走低,一方面是受宏观经济数据不及预期的影响,另一方面是受原油供应趋紧、地缘政治影响等因素影响,使得国际原油的市场价格上涨明显。

俄乌冲突持续,市场情绪担忧增加

3月28日,俄罗斯外长拉夫罗夫表示,在西方国家对俄罗斯实施制裁时,俄罗斯的原油出口将受到制裁,同时,由于能源结构的复杂性,俄罗斯能源出口有可能会受到限制。

与此同时,因俄乌冲突的持续,全球的能源供应受到了极大的影响。

作为石油输出国组织(欧佩克)第三大成员国之一,俄罗斯的能源供应受到了严重的制裁。2021年4月,俄乌冲突导致了国际石油价格的飙升,在4月9日,伦敦布伦特原油价格达到了1374美元/桶,比2020年4月的最高价,高出20%,当时国际石油基准价格创下了1991年海湾战争以来的最高水平。

但随着国际石油的价格飙升,叠加新冠疫情对经济的打击,俄罗斯经济面临的威胁逐渐增加,可能会阻碍俄罗斯的原油出口。同时,国际石油的价格也正开始出现回落。

业内人士认为,由于对全球油价暴跌的担忧加剧,全球原油价格近期出现了较大幅度回落,但是俄罗斯能源对外出口依旧维持强劲。

市场人士指出,俄罗斯能源对外出口并不稳定,国际石油市场供应也较为紧张,因此原油价格出现回落并不意外。

光大期货能化分析师张凌璐对《每日经济新闻》记者表示,俄乌冲突爆发后,原油市场供应不足,加之需求依然强劲,因此原油价格在短短几个交易日内就出现了明显的反弹。从价格来看,自3月24日的440元/桶上方,不断出现回升,而布伦特原油期货价格已经从75美元/桶附近上涨至460美元/桶附近。

相关数据显示,3月28日,美国原油价格上涨近8%,最高达到了470元/桶,而布伦特原油价格则上涨了7%。原油价格的上涨与美国通胀和通胀的加剧形成了剪刀差。

某期货研究所高级能化分析师朱鸣堂表示,原油价格的上涨会带动通胀预期,但是目前来看,通胀预期很难出现大幅抬头,且从美联储利率决议公布的指标来看,美联储偏鹰派预期较强,美元指数大幅反弹,国际油价持续走低。