1月18日,塑料期货主力合约L1601开盘价6750,最高价7650,最低价7750,收盘价7950,跌幅0.58%。总成交量为719464手,持仓量为854386手。

交易逻辑:随着下周美国至周四发布的美国GDP数据将出炉,市场普遍预期美国四季度经济增长或逊于预期。

基本面上,国内塑料库存不断增加,另外随着下游农膜生产旺季的来临,也对线性价格形成支撑。目前LLDPE期货库存在7万吨左右,仓单压力较大。

技术上,1月18日聚丙烯主力合约运行区间在6750-7750元/吨,BOLL带中轨和下轨开口下行,BOLL带开口下行,整体维持窄幅整理,走势较为纠结。

现货市场方面,今日塑料现货市场报价坚挺,其中华北地区报价8550-8750元/吨,华东地区报价8900-9150元/吨,华南地区报价8550-8800元/吨。

PP出厂价继续上调,其中华东地区8900-8960元/吨,华南地区8550-8800元/吨,华北地区8950-9000元/吨。华北地区出厂价9400-9500元/吨,华东地区8900-9100元/吨。

当前来看,在现货持续上涨的带动下,期货市场跟涨意愿不强,主要原因是当下需求暂未明显增加,整体基本面压力不大。

随着8月交割的临近,空头力量开始衰竭,这将促使市场出现空头的集中平仓,原油将回落至70美元附近,导致塑料价格大幅回落。同时塑料期价也将在9200一线有较强支撑,因此塑料期货短期上行空间有限。

后市关注重点将在于OPEC会议结果、美联储会议和飓风对原油供应的影响、美国原油产量和库存水平、中国股市周四和周五表现。

周一策略:1、单边:中性,昨日PP早盘及LLDPE低开高走,再度试探前一交易日高点9350一线压力位,目前弱势盘整,短期或延续偏弱走势。日内可少量建仓,关注下行趋势,低点注意8800一线压力。

2、套利:PP低位减仓反弹,空单继续持有。

3、期权:M1909在9350一线多空平减仓,空单继续持有。

4、期现:TA09在8900一线多空平减仓,多单减仓。

5、主力持仓:TA09近期多空均增仓,但反弹幅度较大,但总体而言处于高位偏弱区间。

6、总结:现货市场的下跌及石化利润趋淡限制期现反弹空间,而煤化工集中检修以及外围因素将对期价产生压制。周四整体表现弱势,石化库存高企压制市场价格,石化成交不温不火。短期技术面偏弱,市场整体成交下滑,预计下周有继续下行可能。

策略:单边:中性,下周即将进入交割月,期现价差低位承压,预计下周将有走低,可逐步择机建立空单;套利:PE近几年的投产给当前港口造成了较高压力,叠加农膜需求回落,PP非标需求好转,LP价差预计近期稳中有跌。

风险:原油的大幅摆动;补库力度,非标价格变动

PP:昨日PP底部反弹,上游周初大幅累库,库存去化放缓,现货维稳,但当前市场供应压力不大,需求方面下游工厂仍存抵触心理,成交弱势维稳。