据介绍,公司投入大量资金专门研究国内外糖市的现货和期货合约,以期为企业的平稳经营、维护资本市场的健康稳定发展。在此基础上,公司利用期货市场开展套期保值业务,确保期货价格的权威性和可靠性。

张晓表示,公司自2013年开始为实体企业、大型企业、地区企业开展套期保值业务,为实体企业搭建了一个完整的风险管理平台。他称,面对新的时期,企业需要做好产业客户的需求、企业需要利用期货市场更多的期货工具的判断和企业需要利用期货工具的结构化设计。

据了解,期货公司参与套期保值业务有利于为企业提供风险管理工具,增强企业抗风险能力。据张晓介绍,公司一是扩大了对国际糖市的定价话语权,提升了交易价格的影响力。二是提升了公司对国际糖市形势的判断,让更多的企业用自己的自有资金和平台操作,利于糖厂在现货市场上开展价格风险管理业务。三是推动企业借助期货市场更好地管理价格风险。四是帮助糖企在风险管理方面更好地把握机遇,从而更好地利用期货工具进行风险管理。五是加强与行业的交流,增加了更多的企业通过期货市场来交流与合作。四是加强与各参与主体的沟通,通过在全球各地的糖企进行期货价格的交流,提升了企业的客户基础,提高了投资者参与和交易能力,同时,公司可以充分借助国内外的金融市场,利用国际市场的权威性和持续性来更好地帮助他们形成避险资产的竞争优势。

期货日报记者了解到,郑商所目前已经有部分参与企业参与其中。2016年,郑商所开始加大对国内糖业的支持力度,在郑商所的支持下,上海、江苏等相关企业已经开始利用期货市场进行风险管理,部分产业客户开始尝试使用郑州商品交易所的苹果期货、甲醇期货、白糖期货等期权来管理风险,为企业提供了更多的期货工具。

期货公司一方面利用套期保值进行风险管理,另一方面通过投资的方式积极参与价格风险管理。比如,自上而下,通过购买现货采购、生产销售等方式进行风险管理。例如,广西贵糖集团烟台家佳,通过对红枣期货等期权的使用,帮助企业锁定生产成本,锁定了销售利润。近期,郑商所也启动了期权的仿真交易,企业通过仿真交易在多个期货品种的近月合约上进行风险管理。最后,河南一家大型贸易商通过签订基差贸易合同进行风险管理,为企业提供了卖出套保的机会。江苏一家大型企业通过期货风险管理公司在华南地区开展近月合约的套保操作,一方面解决了订单价格和销售成本的不确定性,另一方面从原料采购的情况来看,红枣的基差随着行情的波动而变化。通过基差贸易的模式锁定了红枣成本,有效促进了企业的稳健经营。

现阶段,各企业已经开始用期货和期权进行风险管理,例如,通过签订购买看跌期权等方式来锁定现货销售价格,锁定了销售利润,有效地帮助企业在面对行情不利时增加销售利润。而郑商所的棉花期货的价格,对现货销售利润有着较大的影响。张凌璐告诉记者,白糖现货行业通过期货、期权与期货的组合,形成“天-白-粕”的立体组合,并且受益于现货价格上涨,规避了市场价格下跌风险。目前,白糖市场与郑商所合作开展基差贸易的品种有7个,基差贸易的开展也有效提高了我国期货市场的参与度。张凌璐说,截至2019年年年底,郑商所的白糖仓单数量已经超过85万吨,郑商所做的基差贸易是目前全国最大的仓单交易商之一。