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基本面:

上周五,郑州甲醇市场延续上周震荡。江苏恒盛1780元/吨,较前一交易日下跌60元/吨。福建市场成交氛围一般,多数商家保持谨慎观望,下游接货较少,整体市场成交清淡。受期货盘面走弱影响,部分商家出货心态较强,报价有所松动。本周甲醇市场将延续清淡格局。

现货方面:

期货市场:

太仓甲醇现货报价集中在2610-2610元/吨左右,较前一交易日下跌50元/吨左右;南通甲醇报价2400-2460元/吨,较前一交易日下跌30元/吨左右;太仓现货报价2520-2530元/吨,较前一交易日下跌30元/吨左右。太仓现货报价2530-2550元/吨,较前一交易日下跌30元/吨左右。

基本面:

进入8月份,传统下游企业开工维持正常水平,但由于海外装置故障影响,国外装置检修情况增加。同时,外购甲醇制烯烃装置开工亦受到国内装置的制约,且烯烃装置利润偏低,烯烃装置将面临亏损,后期开工有进一步下降的可能。港口库存方面,截止8月13日,宁波港口库存35.6万吨,较上月底下降8万吨,华南地区库存12.9万吨,较上月底下降1万吨,整体沿海库存和华南地区库存均下降。

观点总结:

目前上游装置检修开工率有所回升,但检修力度仍然存在,新装置投产带来的利空作用尚未完全释放,前期检修的甲醇装置目前已经在逐步重启,进口船货预期后抵港,加之天气转凉,港口地区进口货源陆续抵港,供应压力有所缓解,预计甲醇 价格下跌空间有限。下游开工负荷维持稳定,生产利润处于中等水平,需求存在较强的韧性,对高价货源持观望态度,短期价格走势偏弱。

国内甲醇市场整体走势略偏弱,价格重心下移,下游需求平平,预计后期价格仍有下行空间。

目前市场受政策调控以及资金的支撑,甲醇期货价格的震荡走势或仍将延续。随着中美贸易谈判的进行,市场对未来中国经济增速放缓的担忧会逐步缓解,基本面上的利空作用逐步消除,甲醇市场预计在基本面和宏观面多重利好下,甲醇价格或将偏弱运行。

当前甲醇市场面临着以下几个方面的影响:

1、下游企业装置检修增加,需求减少

根据隆众资讯统计,截至8月13日当周,国内甲醇装置开工率在50.28%,较上周上升0.38个百分点。国内甲醇装置开工率在83.83%,较上周上升0.19个百分点。其中,西北地区的开工率为81.58%,较上周上升0.83个百分点;华北地区的开工率为91.55%,较上周上升0.31个百分点。其中,华北地区的开工率为71.38%,较上周上升0.71个百分点;西北地区的开工率为77.59%,较上周上升0.47个百分点;华北地区的开工率为71.55%,较上周上升0.09个百分点。

2、贸易商囤货意向增加,销售情况不佳

近期随着华东甲醇价格的上涨,下游的低价拿货意向明显增加。下游甲醛、二甲醚、醋酸、MTBE、DMF等行业的开工率均较低,传统下游也在逐步进入节前的备货周期。但从甲醇传统下游来看,需求有减少的迹象,尤其是烯烃装置开工率出现了下滑,部分烯烃装置处于停产状态,导致开工率进一步下降。