本周,马来西亚精炼铜产量有所下降,因Grasberg铜矿产出降至9000吨,为3年来最低水平,导致全球铜产量料进一步下滑。但与此同时,全球主要国家库存正在逐步回升,进口量也开始增加。

需求方面,全球汽车行业正在缓慢复苏。11月,汽车产量为626万辆,同比增长5%。尽管上半年生产有所下滑,但汽车产量仍然比上年同期增长16%。

据了解,2018年全年,全球铜市供过于求的基本面没有改变,其中,中国增速下降最为明显。

根据世界金属统计局的数据,2019年,全球铜市供过于求的基本面没有改变。2019年1-11月全球铜市供过于求的基本面没有改变。10月全球精炼铜市场总供应为501.7万吨,比10月减少了61.4万吨。其中,LME铜库存量为356.5万吨,比9月减少31.8万吨;上海期货交易所铜库存量为23.9万吨,比9月减少0.1万吨。

据了解,去年12月末,中国ICSG表观需求207.9万吨,较上年同期的189.9万吨增加了43.4万吨。在中国需求方面,今年10月,ICSG表观需求207.4万吨,与10月基本持平。

根据ICSG的预测,2020年全球铜市供应将过剩12.8万吨,上年同期为过剩16.7万吨。其中,智利Escondida铜产量同比减少10万吨,巴西Centinel铜产量同比减少5万吨,智利Escondida铜产量同比减少5万吨。

根据ICSG的预测,2018年全球铜市场供应将过剩12.9万吨,上年同期为过剩54.5万吨。其中,中国市场铜供应量为125.3万吨,较上年同期的124.3万吨减少了2.3万吨。

按照ICSG的预测,2018年全球精炼铜市场供应过剩约14万吨,上年同期为短缺3.8万吨。其中,智利Escondida铜产量同比增加10万吨,中国增加4.7万吨,马来西亚增加3.2万吨,越南增加3.6万吨,马来西亚增加1.6万吨。

预计2019年全球铜市供应过剩10.8万吨,上年同期为过剩4.4万吨。其中,中国增加1.1万吨,印度增加0.3万吨,智利增加3.2万吨,土耳其增加4.6万吨,美国增加2.3万吨,墨西哥增加3.2万吨,其他国家增加1.5万吨。

ICSG的预测显示,2019年全球精炼铜市场供应过剩11.8万吨,上年同期为短缺4.8万吨。其中,智利增加3.8万吨,印尼增加2.9万吨,尼日利亚增加3.1万吨,哥伦比亚增加0.7万吨,其他国家增加1.0万吨。

此外,2018年全球铜矿产能将达到670万吨,较2018年增加6%,2019年的增长率预计为30%。

ICSG认为,全球产能瓶颈解除后,2019年全球铜矿产能将大幅增加,智利增产15万吨,印尼增产2万吨,智利增产14万吨,全球精炼铜产量预计增加9.5万吨。

ICSG的研究显示,2019年全球精炼铜产量将增加9.1万吨,增幅较2017年明显扩大。其中,智利增加5.9万吨,印度尼西亚增加3.2万吨,马来西亚增加2.5万吨,其它国家增加1.2万吨。

此外,2018年全球铜市场供应过剩119.7万吨,2018年的过剩产量预计为9.5万吨。

ICSG预计,2018年全球精炼铜市场供应过剩6.9万吨,2018年的过剩产量预计为10万吨。其中,中国增加2.6万吨,菲律宾增加2.4万吨,马来西亚增加3.8万吨,其他国家增加1.7万吨。

ICSG对世界铜市场的影响因素分析

全球铜市场供应短缺74.2万吨,上年同期为短缺72.1万吨。