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国际方面,周四凌晨美联储召开的利率决议中没有明确点阵图,表示2019年经济疲弱,但称经济增长温和,因前景相对平稳。美联储表示,2017年美国经济扩张速度有所放缓,但预计2020年经济增长将强劲,略低于市场预期。此外,美联储还暗示将在今年加息。

国内方面,10月15日,国债期货止跌反弹,10年期主力合约TF1512低开高走,全天上涨0.02%,收报95.780元。10年期主力合约T1512收报95.380元,涨0.01%。

现货方面,10月15日,国债现券收益率再次上升,上行幅度不大,在3.67%左右。银行间现券收益率继续回落,上行幅度不大。银行间现券收益率上行幅度不大,上行幅度不大,在3.6%左右。

目前,中国人民银行共进行7天期逆回购操作,今日共有1800亿逆回购到期,其中14天期逆回购到期700亿,1天期逆回购到期1000亿,2天期逆回购到期1000亿。目前银行间市场资金面整体偏紧,一级市场中标利率多数窄幅波动,部分期限品种出现上行。资金面方面,8月17日,央行以利率招标方式开展了200亿元7天期逆回购操作,当日有100亿元逆回购到期,净投放1420亿元。Shibor全线走低,短端品种继续走高,隔夜品种上行6.20bp报2.65%,7天期上行3.90bp报2.71%,14天期下行1.30bp报2.80%,1月期上行0.90bp报2.95%。

从利率走势看,目前十年期国债收益率已经连续第二个交易日回落,10年期国债收益率一度跌至2.6%以下,为2020年6月以来的最低水平。业内人士分析,银行间市场资金紧张,现券市场利率和国债期货利差仍在不断扩大,机构选择通过回购操作向市场投放流动性,国债期货、国债期货走势偏弱,预示着央行继续收紧流动性,可能限制资金面的进一步上行。

目前,国内经济形势已经明显好转,各项稳增长政策在不断推进。央行此前在公开市场开展800亿元7天期逆回购,显示了央行在9月底还有7000亿元逆回购到期。

近期国内经济数据表现尚可,人民币汇率相对平稳,与全球经济走势同步,市场交投活跃。央行周五重启14天期逆回购操作,当日有1400亿元逆回购到期,其中有近1400亿元逆回购到期,净投放800亿元。市场人士认为,目前降准、降息的组合拳,对宏观经济的影响边际减弱,经济呈现企稳态势。

不过,国内宏观政策偏稳,预计后期仍将有更多降准降息操作,中长期走势仍较为乐观。此外,海外局势动荡,经济基本面承压,欧美贸易战不断发酵,不确定性和不确定性对股市影响边际减弱。资金面偏松的态势并未扭转,Shibor普遍走低,短端品种继续走高。短期内股市整体处于稳定,债券收益率水平相对稳定,但债券期货仍有近强远弱格局,利率小幅下行,预计股市整体仍将震荡偏弱。

目前中国经济基本面稳中向好,资金面平稳,利率债供给压力加大。经济持续下行压力加大,近期Shibor普遍走低,说明央行对流动性充裕的需求不大,预计未来一段时间,利率债市场仍将震荡偏弱。