天然气板块大跌是何原因呢?导火索来自于煤炭股的大跌。虽然前期煤炭板块的表现不尽如人意,但是在消息面不断发出的声音中,煤炭股近期的涨势却不尽如人意。

首先是,据中泰证券的一份研报指出,在最近一个月,受煤炭市场整体低迷,煤价大跌影响,煤矿开始阶段性降价销售,神华年初提出大幅降价的消息后,动力煤价从底部大幅反弹,而现货市场则表现偏弱,局部煤价还有止跌回升迹象。但是进入四季度之后,随着冬季煤炭保供的政策逐渐落地,神华才开始加大力度降价销售,动力煤现货市场价格再次开始大幅回升。

在煤炭市场整体低迷的背景下,众多煤炭企业纷纷降低煤炭销售价格,而中煤能源在上半年共销售1,325,352吨煤炭,比上年同期的235,674,758.55元吨增加61.21%。同时,在价格持续下跌的同时,部分煤企还在关停煤矿,坑口煤价也出现不同程度的下滑。动力煤市场则面临着多重因素的扰动。

针对动力煤期货价格近一个月的下跌行情,国家发改委多措并举保供稳价,稳定煤炭市场供给和价格,并且指导煤炭企业增加产量。据悉,动力煤生产成本在每吨1276元左右,而动力煤期货的价格在每吨3900元左右。当煤炭市场整体低迷,并且煤炭供应持续收紧的时候,动力煤价格也出现较大幅度下跌。随着煤炭市场供求关系的持续改善,目前煤炭价格已经有所上涨,国内外煤价也出现联动上涨。

就动力煤期货市场而言,除了煤炭行业外,电力、钢铁等产业也受到了国家相关政策的影响。此前,国家发展改革委、国家能源局近日联合印发《完善能源绿色低碳转型实施方案》,提出到2020年,煤炭企业二氧化碳排放量控制在2100亿吨标准煤以下,全国碳排放总量达到峰值。煤价企稳回升,对于火电企业来说是好事。但对于煤炭企业来说,原材料、人工成本增加将使得煤价出现持续下跌,下半年的煤炭企业经营效益将明显受到冲击。

三、国内煤炭市场供需形势分析

国家发改委作为煤炭行业中的重要产煤地区之一,在该国煤炭生产运行的基础上,持续增加电力供给,并通过控制煤炭企业的燃煤锅炉产量来满足国内经济增长的需要,引导煤炭企业降低产能,增加煤炭的消费和供应。同时,国家能源局根据国家统计局的数据,去年10月份全国煤炭产量达到1423.1万吨,比9月份增加7.4亿吨,增幅8.8%。从煤炭消费来看,受国内经济的下行影响,煤企固定资产投资增速大幅下滑,煤炭企业的耗煤量呈现持续下降的态势。2021年,全国煤炭消费总量222.3亿吨,同比减少5.2%,较9月份下降7.2%,降幅9.7%,累计同比下降21.4%。

据国家统计局数据,2020年1-10月份全国煤炭产量3226万吨,同比减少5.8%。1-10月份,全国煤炭累计产量9822万吨,同比减少1.7%。其中,原煤产量8585万吨,同比减少10.8%;精煤累计产量6038万吨,同比减少10.5%;喷吹煤累计产量3454万吨,同比增加3.6%。2021年前10个月,全国原煤累计产量22321万吨,同比增加14.7%。

据国家能源局调研,1-10月份,全国煤炭产量10262.6万吨,同比减少9.1%。1-10月份,全国煤炭产量7209万吨,同比减少1.5%。