期货与期权罗孝玲第六章测试题

期权的性质决定于期权投资者在进行期权投资时的风险,本章中关于期权的定义和购买、出售以及到期的具体操作规则如下:

1、合约到期时,交易双方都可以选择平仓或交割。

2、按期价差操作的期权合约,买入和卖出的收益是根据合约到期月份的市场价格进行的,因此卖出期权合约的收益也会相应减少。而卖出期权合约的风险则取决于卖方所卖出的期权的合约数量。

3、按行权日之前的某一期权合约的价格计算期权价格时,由于行权的价格代表着期权的权利金,因此期权合约的价格会随着时间的推移而变化,若某个期权合约的市场价格低于该期权的到期日的实值,期权合约的价格将在到期日继续上涨;若某个期权合约的市场价格高于该期权的到期日的实值,期权合约的价格将在到期日继续下跌。

4、期权的买方和卖方都需要通过银行进行期权买卖,而不是通过其他金融工具。期权买卖的双方都需要交纳保证金,这样就可以通过支付一定的资金来保障期权合约的价格。

5、上述期权中的投资者是怎么交易的?

对于这个问题我们首先可以和大家说一下,交易所对于交易所来说就是进行统一标准的期权交易。但是对于期权交易者来说只需要通过一个交易的平台进行买卖,这里所说的交易就是指交易所进行的。交易所也是会组织一个联合下委托的交易,所以他们会直接进行期权交易。而对于买方来说他们并不是以他们作为唯一的客户来直接参与到市场中,他们也会在交易所进行行权,因此他们可以通过交易所提供的账户来获得相应的股票,然后交给期权的行权。而对于买方来说他们可以通过与卖方之间的沟通来获取期权的交易。所以期权的行权也是十分的简单。

期权和期货交易不同

期权可以做多也可以做空,两者是有一定的区别的。

交易方式不同

期权的交易方式为交易代码或者put,交易的是权利,权利则是可以选择的。在行权的过程中期权合约不应该对其交易的具体的时间进行规定。而期权的行权到期时,可以选择行权,而期权到期时是需要进行行权的。

所以期权的行权价格是不应该高于期权的交易价格的。期权到期时,合约的交易是要进行行权的。而且期权到期的时间和标的期货合约的交易时间是一样的,一样的。

所以期权的时间和到期时会有一定的差别

交易的时间段不同

在行权的时间段内,买方可以在到期日随时行权,在到期时,要在合约到期前就能够行权,而买方在行权的时间段,要在合约到期前才能够行权,但是期权的时间段内卖方可以在合约到期前行权。

但是在行权的时间段内,买方不能行权,只能选择买方。

所以对于期权的买方来说他们是可以在到期日之前行权的。而对于买方来说,他们是可以在到期日之前行权的。

虽然这一点与合约上面的规定相同,但是两者是有一定的差别的。

目前上证50ETF期权的买方在执行行权时,只需要满足保证金,而卖方只需要缴纳合约价值的8%,因此保证金需要付出的还是很大的。