贵金属白银走势分析及预测

1、经济衰退担忧升温,贵金属黄金白银期货走势震荡整理

随着美联储货币政策转向预期增强,避险情绪回升,国际金价一度冲高至2011年2月以来最高价1859美元/盎司。金价也跌破1500美元/盎司,刷新历史新低。截至4月15日当周,COMEX黄金非商业净多头增加15625手至46574手,这使得净多头持仓已经转为净空头8848手,再创历史新高。

全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust截至4月15日当周续持黄金量为6461.81吨,周涨幅0.4%,连续两周收涨,创下5年新高。

黄金白银走势分析及预测

COMEX黄金非商业净多头减少

黄金非商业净多头持仓上周五环比增加1732手至46597手,为连续第三周增加。受美元指数强势回落、股市剧烈波动等因素影响,黄金白银期货走势近期出现一定的分化,从前期高点1920美元/盎司回落,但是在6月9日中旬创下高点1921美元/盎司后,近几日出现了小幅反弹,反弹至1500美元/盎司上方,因此整体来看,黄金白银反弹仍有一定的空间。

短期内由于市场风险偏好出现明显回落,在避险情绪回升之后,金价也难以独善其身,预计金价会保持高位震荡。

2、贵金属短期反弹主线不改

长期来看,贵金属市场仍处于牛市中。今年以来,贵金属多头格局不变,随着贵金属市场总体走强,黄金白银期货或在年底再创新高。

沪金1506合约在2011年5月22日、2011年9月25日和2011年9月23日三次达到最高点1921.15元/克,随后在2013年10月23日当周出现回调,目前最低到261.1元/克,截至2013年12月11日,沪金1506合约均价为2718.2元/克。

此外,从2月18日至3月25日,沪金1506合约3个交易日累计上涨近57%,累计涨幅近180%。目前沪金1506合约自高点回落,目前累计下跌17.4%。

2、贵金属长期大趋势不改

美债收益率持续走高,使得美元指数从2月底触及的年内高点回落,贵金属短期趋势不改。

在上周美国大选之后,美联储为期两天的政策会议上,议息会议预计将再次加息25个基点,加息25个基点。在此背景下,年内,金银比已经从93的低位反弹至104,表明金银比已经出现明显修复,未来金银比是否会持续走低,并且有继续走高的可能。

我们判断,目前金银比已经从高点反弹至96附近,后期将在继续攀升,而如果近期白银价格持续大涨,我们判断金银比长期走高概率较高,金银比可能会走出“黄金牛”行情。

3、国内贵金属需求短期回暖

目前国内的贵金属在经历了11个交易日的调整之后,在3月10日、3月19日两个交易日出现了大幅上涨,一度涨至2974,这是目前的贵金属需求的一个主要增长点。但近期国内贵金属的价格波动幅度明显收窄,黄金表现出跟随美股大起大落,自3月15日以来沪金价格一直处于279.55元/克的箱体内运行,并没有出现单边的上涨行情。