内容来源:金十数据

本月初,美联储鸽派政策表态推高了对于加息的预期,但是有消息称美联储可能会被迫加快收紧政策。这就意味着美联储和其他央行可能将加息时间提前。

从历史走势来看,美联储和其他央行会将加息时间期限的拉长到4~6个月,这意味着3~5个月的紧缩周期开启,美联储将在年内加息4~6次,而其他央行也将在5~7个月加息,所以美联储年内紧缩的概率较大。

美联储加息对大宗商品的影响

今年以来,美元指数已经大幅走强,这与大宗商品的价格关系非常紧密,这种关系为什么美元指数要持续走强,以至于大宗商品的价格一直维持下跌的状态。

之所以美联储会这么做,我认为有两方面的原因。第一,大宗商品价格走弱的主要原因就是美联储加息节奏较快。我们可以看到,今年以来美联储陆续宣布加息,虽然幅度并不大,但是美联储资产负债表规模的持续扩张,以及美国经济强势复苏的持续推进,使得市场对美联储未来加息的预期不断增强。

第二,美联储未来的加息节奏和经济增长的预期也会越来越敏感。本轮美联储加息的节奏和经济增长的力度,是美联储本轮加息周期开启的第一步。

这一轮加息的核心点就是经济,我们可以看到,从目前美国各项经济指标来看,美国的经济数据十分不错,这时候市场普遍对美国经济有较高的预期。

虽然在加息进程中,美联储保持利率不变,但是对经济增长和就业的预期是偏空的。

美联储加息的信号是加息的第一步,这就意味着在上一轮加息周期中,美国的经济数据将受到一定的抑制,这时候,美联储就要准备开始缩减购债。

由于美联储的缩债计划,美联储已经提前释放了缩债的预期,这样一来,经济和金融数据表现就会出现一定的失真。

所以,美联储加息对大宗商品的影响,是很大的。这次美联储缩债计划的影响,仅仅是通过鲍威尔讲话的体现,而非代表美国经济状况的变化。

但是,缩债计划的影响,除了我们之前提到的缩债对大宗商品价格的影响之外,还有美国经济的持续复苏,使得美元和大宗商品价格都出现了较大幅度的回落。

在这种情况下,如果美国经济数据持续复苏,甚至好转,那么,美元就会回流到大宗商品价格上来,这样,就形成一个对大宗商品价格的压制,从而影响到大宗商品价格的走势。

虽然说目前商品价格总体还是看涨,但是近期由于美国经济的不断复苏,加上美国货币政策的不断宽松,以及原油价格的不断上涨,通胀的压力也在逐步的增加。

所以,美联储加息的行为,也会影响到大宗商品价格的走势,毕竟从过去的历史来看,这种影响其实是很小的。

随着美国不断增加的债务,减税,以及低油价的刺激,未来美国的企业盈利增加,这些都是会影响到大宗商品价格的走势。

加息的第一步,是加速美国国内生产的恢复,也就是恢复到原来的水平,这样,美元就可以回流到大宗商品上来,大宗商品就会受到需求的支撑。

第二步,在去年10月份的时候,美联储已经开启了降息周期,向市场释放了1.5万亿美元的流动性,来刺激经济。