期现货两个交易所日前齐发声,上海是保税区,这一周以来,铜价整体出现回落。沪铜走势呈现窄幅震荡格局,且重心下移。然而,现货市场显然没有办法成交,铜市短期内回调并未结束,在不回调之前,难以回调。

自今年1月底铜价出现下滑之时,伦铜现货价便一度触及逾10年来的低点,现此时恰逢疫情反弹之际,为防止疫情蔓延,中国国家鼓励人民银行购买政府支持的贷款,以提升资金使用效率,稳定经济大盘。

继1月3日CFTC基金净多时大幅流出之后,2月4日LME铜指数收盘暴跌超过300美元,而铜价则一度回升至每吨8835美元附近,并且一度冲高至前期的高点。

随着恐慌情绪再度重燃,这一轮反弹在短期内难以展开,市场情绪自然受到冲击,铜价再次进入调整模式。

根据伦铜现货价格指数,当伦铜现货价格指数连续2个交易日下跌,其中2月4日,铜价指数大跌至8365美元,在周五盘中出现跳水,刷新本轮反弹高点,但随后多头获利平仓,主力合约开始增仓,价格继续回落,盘中一度跌破7800美元,最终收报8090美元。

伦敦铜现货价格指数虽然下跌,但市场的反应则更为理性。早间时段伦敦铜价格延续涨势,随后上涨近5%,最终收报81880美元。截止发稿,现货铜价报85480美元,涨0.16%。

今年5月中国企业的第一期CDS房地产贷款项目结束了2008年中国企业的第一期CDS房地产贷款项目。当时中国企业代表团预计,中国企业今年年内投放的项目中,基础设施建设类项目比例应该不低于100%。此次CDS房地产贷款项目完成后,中国基建投资资金量将超过2500亿元。

按照伦铜现货指数价格计算,2月4日,伦铜现货价报9066.5美元,较前一交易日下跌830美元,跌幅为1.8%,伦铜现货价为860.7美元,较前一天上涨约2.8%,同期伦敦铜现货价为1768.1美元,较前一天上涨1.2%。

市场反应平淡,但3月4日LME铜现货升贴水创历史新高,现货贴水也不断扩大。

截至2月4日,铜现货升贴水平均升水为81.5美元/吨,较上周四(2月4日)的升水4.2美元/吨上涨8.3美元/吨,较上周四的升水166.1美元/吨上涨28.2美元/吨,较上周四的升水314.4美元/吨上涨18.3美元/吨,涨幅为1.6%。

今年1-2月,中国进口铜精矿470万吨,较去年同期增加8.1万吨,增幅19.6%。而同期我国国内精铜产量为86.7万吨,较去年同期增加16.9万吨,增幅4.9%。

此前分析认为,铜精矿供应不足导致精铜紧缺将被缓解。但在今年以来,市场似乎对中国铜精矿供应短缺并没有那么乐观。在2018年年末,由于中国冶炼厂开始扩建,全球精铜产量较年初增长约50%。但是,今年2月底,中国铜产量为46.7万吨,环比下降3.4%。

从短期看,供给短缺的问题在全球范围内仍较为突出,而精炼铜精矿的紧张已经从3月份的160万吨增加至2月的275万吨。因担忧于高昂的铜价,铜矿供应中断的担忧在1月底得到缓解。