一、主产区豆粕价格涨势明显,国内豆粕价格从1月的5400元/吨,涨至5月份的2560元/吨,上涨了18.6%,与10月的2596元/吨相比涨幅高达10%。近期国家也在不断进行中美经贸高级别磋商,美国总统特朗普也在不断中,不断敦促美国贸易保护主义与保护主义,中美贸易冲突的一些可能事件出来,再加上巴西方面向东南亚国家发运阿根廷大豆,大豆出口创历史新高,目前正处于新旧季交替期,国内豆粕价格短期内将会承压。

二、美豆收割初期,市场普遍看好美豆产量前景,CBOT大豆期货价格延续高位震荡,美豆在月末或延续高位运行,但由于美豆丰产的预期,美豆下一轮上涨概率并不大,因此预计本轮美豆走势有望较为平淡。

三、11月份是我国禽畜存栏高峰,国内饲料企业养殖利润偏好,春节后饲料企业备货意愿增加,豆粕需求明显增加,加之饲料企业年前备货的需要,豆粕价格持续上涨,压榨利润大幅上升,下游企业逢低补库意愿比较强烈。

四、从目前大豆压榨量来看, 11月份大豆到港量将维持在760万吨左右,11月到港预估在910万吨左右,目前国内豆粕价格受中美贸易摩擦的影响较大,11月底即将迎来11月份到港的大豆,预计12月大豆到港量在520万吨左右,12月份到港量在950万吨左右,预计11月份到港量在910万吨左右,12月份到港量在950万吨左右。12月份大豆到港量将持续增加,预计12月大豆到港量在900万吨左右。