期货价格高于现货价格的商品比例在40%以上,高于期货价格的商品比例在20%-50%,低于期货价格的商品比例在15%-25%。由此可见,锌期货与现货价格存在着较强的关联性。锌期货价格与现货价格存在着较强的相关性,但是两者存在着较强的联动性。

锌期货主力合约换月与现货价格之间存在着较强的相关性。正常情况下,当现货价格低于期货价格时,锌期货就会进行贴水交易,这种现象一般是出现在近月期货价格高于远月期货价格时。这种情况表明,当期货价格低于远月期货价格时,锌期货的价格会在近月期货价格高于远月期货价格时进行贴水交易。

值得注意的是,现货市场上锌锭库存处于持续走低的状态,出现这种现象的原因在于,锌锭库存不断下滑,而产量仍然维持在高位,这就限制了锌期货的反弹空间。与此同时,锌锭产量仍在增加,供给的增加、库存的下滑也限制了锌期货的反弹空间。

锌期货价格与现货价格的相关性最为密切。由于锌锭库存的大幅下降,使得锌期货价格实际上并不具备上涨的动力。这也是锌期货价格与现货价格走势呈现较为明显的正相关性。

对于锌期货价格走势,虽然我们曾强调过,锌期货价格与现货价格存在着较强的相关性,但是两者的相关性并不强。因为两者在现货价格走势上存在着较强的相关性,例如,锌锭价格往往以高于现货价格走。这就限制了锌期货的反弹空间。