国内外 ,原油价格持续走高,

支撑沥青期货价格,

国际油价高位震荡,成本支撑有力,沥青期价震荡偏强

3 月31日,Bu2012收于3180元/吨,仓单10225张,当日现货成交11744吨,当日现货华东

、山东沥青现货2400,2550,2160元/吨(-0)。

1、供给方面:

开工和出焦比例有所下滑,北方焦化开工率下滑,南方钢厂需求增加,短期焦炭现货或延续偏强格局。

2、需求方面:

随着春节假期逐渐临近,市场成交有所减弱,部分厂家存在库存增加的情况,港口库存有望累积。

3、库存方面:

(1)供给方面:据Mysteel统计,截止到2022年2月23日当周,炼厂开工率78.9%(环比下降

1.2%),炼厂库存944.3万吨(环比增加40.7%),社会

库存903.3万吨(环比增加54.7%),社会库存372.7万吨(环比增加219.7%)。

(2)需求方面:春节假期带动炼厂库存上升,去库节奏明显放缓。

(3)库存方面:(1)社会库存659.2万吨(环比增加33.7%),增库速度放缓,2月底沥青社会库存314.2万吨(环比增加86.9%),

累计增加34.9%。(2)利润方面:现货价格大幅下跌,利润大幅压缩,沥青厂

开工率下滑,沥青装置出现减产,炼厂或有一定补库需求。

(3)基差方面:05合约基差24元/吨,当日现货利润

环比缩小,贸易商和炼厂出货一般,沥青基差稳定。

(4)利润方面:基差水平在走弱,但现货表现较好,当日基差维持,基差基本稳定。

(5)利润方面:基差水平在走弱,当日现货利润环比减少。

(6)整体来看:开工仍处于高位,由于原料的价格表现较好,LPG期价将延续偏强格局,随着春节的临近,下游

企业有补库需求,LPG期价跟随期货走势。

(7)整体来看:春节期间气温稳定,国内LPG消费环比增加,现货供需

偏紧,基本面利好期货,LPG期价将跟随期货走势。中长期来看,随着供应端

产能的逐步释放,LPG价格仍将跟随原油运行,高利润下,企业生产积极性依然较强,LPG需求预期上升,上

游炼厂开工率继续回升,炼厂利润

继续提升,LPG期价震荡偏强。

操作策略:观望 LPG期货行情分析3月期货价格或区间震荡

风险因素:上行风险:原油价格大幅上涨,下行风险:原油价格大幅下跌,收储;

调降后潜在产能释放不及预期,需求超预期