沪镍:日线

10月28日,沪镍主力合约高开1767元/吨,震荡偏弱,报收118440元/吨,较上一交易日跌0.12%,成交量21万手,持仓量66.9万手。外盘方面:据外媒报道,马来西亚8月1-25日棕榈油产量环比减少16.8%。

现货方面:9月28日,LME镍(0-3)贴水6美元/吨,走阔0元/吨。据SMM报道,受镍价大跌影响,今日镍价成交较为清淡,但现货市场成交较为活跃,成交不及昨日,贸易商接货较差,成交价较昨日跌100元/吨左右,目前买盘仍难有起色。

消息面:利空:1、上周三(8月24日)中国央行宣布将进行19920亿元7天期逆回购操作,逆回购利率下调300个基点至2.25%,当日有600亿逆回购到期,单日净投放700亿元。

2、美国8月工业产出月率-0.3%,预期+0.2%,前值-0.7%。

行业方面:印尼镍矿及印尼镍铁产量增加,但镍铁供给量较小,菲律宾雨季到来,镍铁产量有望出现下降。3、三季度印尼镍铁产量受困,整体呈现年内小幅减产状态,但出口较好,因此四季度镍铁供应环比大概率增加。4、9月底菲律宾雨季结束,或将迎来淡季,镍铁产量难有增量,镍铁整体供应处于相对高位,但库存下降,整体供应压力不大。

行业方面:从调研情况来看,菲律宾7月镍矿出口量有所下降,但目前整体处在正常水平。9月镍矿进口量为97.63万吨,环比减少4.11万吨。但由于印尼和菲律宾雨季结束,镍铁整体供应呈现小幅增加态势。预计后期印尼镍铁供给压力依然较大,且四季度镍铁产量难有明显增加。

观点总结:从不锈钢来看,近期不锈钢成交情况有所好转,但主要原因是下游成品库存积压,需求依旧不振。SS2103合约本周或延续区间震荡,1701合约或维持区间震荡。

本周,不锈钢现货市场成交情况整体尚可,下游畏高情绪较强,市场情绪趋于谨慎,对于后市现货市场心态较为悲观。预计SS2103合约短期维持区间震荡走势,关注国内现货市场情绪变化,操作上建议区间观望。

本周不锈钢现货价格偏弱运行,下游需求在旺季预期下有所改善,但近期受镍铁供给扰动价格相对较弱,短期基本面相对坚挺,不锈钢基差进一步走弱,现货成交亦有改善,上周不锈钢价格走弱,近月现货相对偏紧,期货因期现货之间价差变动而面临波动。但国内不锈钢产量仍维持高位,后续仍有小幅增加的可能,供应压力有所缓解,对不锈钢价格形成压制,本周不锈钢现货价格继续下跌,而期货因304不锈钢期货盘面走势相对坚挺,现货因期价波动而面临波动。

【本周不锈钢库存有所回升】本周不锈钢库存略有回升,当前不锈钢厂库存处于近年来同期高位,企业挺价意愿强烈,但是由于目前上游镍铁和铬铁供给较为紧张,加之环保压力等因素制约,后期不锈钢供应仍较弱,短期价格或维持弱势。

【不锈钢价差】目前不锈钢厂库处于偏高水平,不锈钢厂库仍较高,随着厂库的逐步积累,后期供应压力将有所缓解。