一:基本面信息

铜期货 :沪铜期货

一、美元指数 :周四,美元指数上涨至逾一周高点,因美元走强抵消了全球经济疲弱忧虑。美元指数隔夜创下了7月7日以来的最高收盘价,美联储加息靴子落地,美元走弱,大宗商品、金价走强。

沪铜期货 :周四,美元指数延续涨势,因美元走强,投资者避险情绪渐起。沪铜主力合约白天震荡走高,夜盘大幅回调,最终收报41130元/吨,涨1.55%。今日铜价宽幅震荡,最低跌至41130元/吨,收报41130元/吨,跌1.05%。

二、影响因素

美元指数与昨日基本持平,因美联储加息靴子落地后,美元指数转为回调,带动铜价反弹。国内夜盘部分有色金属偏强,隔夜小幅收涨,现货贴水基本平水,昨日现货成交依旧平淡。

三、后期展望

当前原油和铜价强势,而通货膨胀预期增强,大宗商品涨价潮一触即发,有色金属则受此提振,其中,沪铜期货主力CU1902早盘围绕40000元/吨展开反弹,午盘上攻42000元/吨,在40000元/吨附近遇阻,领涨有色金属板块。

隔夜美元指数延续反弹,因美联储加息靴子落地,美元指数再度下行,加上美国和欧洲经济强劲反弹,令大宗商品价格迎来反弹,但现货升水已经明显回落,表明现货市场需求不振,铜价上涨动力不足。

当前,国内库存持续走低,同时下游开工率继续维持在较高水平,现货升水维持在较高水平,限制了铜价上涨空间。另外,当前国内冶炼厂多选择在高铜价下进行检修,这对铜价来说是利好因素,但目前铜价的疲软表现却令铜价难以继续大涨,主要原因有两点:一是铜冶炼厂的亏损严重,处于历史低位,国内产能难以增加,铜产量无法增加;二是下游消费低迷,融资操作不畅,使得资金紧张,消费不足,铜需求仍处于疲软态势。

铜价经过两日的反弹后,国内现货升水迅速走弱,现货贴水快速收窄,表明下游在低位买盘未发生明显改善,价格可能缺乏成交空间。今日市场上仍以看空为主,不排除有反弹抛压出现,但临近周末,现货市场仍处于供大于求格局,而现货贴水反映出未来需求的不乐观,同时贸易商仍有抄底情绪。技术上看,沪铜期货主力CU1902合约冲高回落,多空争夺战愈发激烈,但上方抛压较轻,铜价可能测试上方65000元/吨一线压力。操作上,建议沪铜主力CU1902合约可在40000-60000元/吨区间内高抛低吸,止损各40000元/吨。

进口方面,昨日人民币兑美元中间价再度大幅贬值,市场传出青岛保税区贸易商报盘积极性骤降至84.45%,部分海外进口商因进口亏损继续观望,询盘匮乏,成交价集中于83.43-96.3美元/吨,成交清淡;昨日中国央行下调外汇存款准备金率至0.75%,为应对美联储加息预期增强,进一步加剧人民币贬值压力。技术上,期价测试8月5日以来震荡平台,目前下方支撑在49000元/吨,建议在40000-60000元/吨区间内高抛低吸,止损各40000元/吨。