上周五沪铜开盘后,走出一波小幅回落行情,不过,期价出现小幅反弹,并收出较大涨幅,最终报收大阳线,日线上呈现小阳线,下方还有60日线支撑,技术上看,连续几日依托于58000一线震荡整理,可以观察短线反弹能否持续,等待反弹滞涨信号出现。

从基本面上看,铜市供应过剩的矛盾暂时无法得到解决,预计铜价反弹空间有限。同时,近期我国对外开放力度加强,境外投资者对中国的铜需求将增加,这也将刺激中国铜需求。

精炼铜现货升水上升,继而使得冶炼厂被动缩减了库存,铜价反弹动能不足。技术上来看,沪铜弱势下行,且目前铜价依然位于60日均线下方,预计短期沪铜震荡将维持弱势运行。

6月11日,上海电解铜现货对当月合约报升水120-升水120元/吨,平水铜成交价格43250元/吨-43330元/吨,升水铜成交价格43250元/吨-43280元/吨。沪期铜冲高回落,尾盘收于43250元/吨,全天持仓量增加500手至4204手。持仓量增至16221手,显示投资者看空铜价,市场参与者增多。

上海保税区现货铜升水上升至每吨升水60-升水140元/吨,平水铜成交价格43270元/吨-43340元/吨,升水铜成交价格43250元/吨-43280元/吨。沪期铜低开低走,早市下游补货后,买盘难觅,现货升水逐渐收窄,铜价维持小幅震荡格局。

在现货供应过剩的背景下,国内显性库存偏低,保税区库存下降,显示当前的国内库存压力暂未得到缓解。下游的采购意愿低,市场对铜价后市较为悲观。不过,沪期铜库存大幅增加,限制铜价反弹高度,故整体宏观氛围偏空,期铜仍有继续回落空间。技术上看,沪铜运行于均线组之下,MACD绿色动能柱渐失,有转弱迹象。

近日公布的美联储利率决议,导致市场对美联储货币政策调整的预期有所增加,美元指数高位回落,伦铜、沪铜期货小幅震荡走高,最终收涨。由于铜精矿供应趋紧以及全球经济复苏放缓,伦铜库存止跌回升,显示当前库存压力不大,对于铜价形成一定压制。另外,需求复苏放缓,国内库存持续增加,显示当前库存压力较小。现货方面,据SMM统计,11月17日上海电解铜现货对当月合约报升水20-升水80元/吨,平水铜成交价格43200元/吨-43330元/吨,升水铜成交价格43250元/吨-43480元/吨。升贴水继续下滑,下游对铜价的需求不大,对价格的询价力度依旧不高,询价力度始终不高。沪期铜整体维持高升水,早市报升水50-升水110元/吨,平水铜报升水70元/吨-升水60元/吨,早市询价者越来越少,下游已没有入市的意愿,加之盘面贴水情况较少,买盘乏人,难以成交,贸易商大多以低价成交为主,交投气氛较淡。

市场因素分析:亚市美元指数振荡企稳,现交投于97.2附近,因美国众议院议长佩洛西宣布美墨加协定有望在本周签署,为欧洲打开资金来源通道,美国股市攀升至纪录高位。