甲醇期货螺纹期货最新行情分析 期货螺纹钢1810夜盘走势 2019交易策略 分析甲醇行情

昨日甲醇期货市场延续涨势,主要原因是受到美股上涨的影响,由于基本面良好,美国疫情问题难言乐观,而且欧洲处于封锁阶段,短期宏观的不确定性增强,加上前期情绪的刺激,带动了国内甲醇期货上涨,而且甲醇期货目前较现货存在较强的升水。

国内市场短期供应紧张,基差坚挺,主要原因是6月进口到港偏少,6月进入进口货期,港口库存止跌回升,目前在22.70万吨,后期港口库存预计仍将维持较高水平。

6月原油价格继续上涨,主要原因是伊朗官方大使馆对本国公民进行反制,以及美国能源信息署(EIA)数据显示美国原油库存降至3个月低点。截止6月2日当周,原油库存359.6万桶,比前一周减少340万桶,汽油库存4.96亿桶,比前一周减少420万桶,馏分油库存83.6万桶,比前一周减少7万桶。原油价格近期也有支撑。

近期甲醇价格持续上涨,主要原因是国内经济复苏预期增强,进出口贸易持续扩张,贸易顺差明显缩窄。甲醇现货市场价格持续上扬,山东、河北、陕西等地的甲醇制烯烃装置陆续投产,加上上周二甲醚价格大涨,甲醇下游利润好转,烯烃装置开工率大幅提升,使得甲醇的需求向好,导致甲醇价格持续上涨。

虽然短期来看,原油价格有上涨可能,但由于新装置投产,供应边际过剩,基本面改善很难支撑甲醇价格大幅上涨,期货盘面价格短期或维持偏强走势。

目前来看,宏观形势较好,装置停车检修,下游需求逐渐复苏,同时宏观层面通胀预期抬升,带动盘面大幅上涨。在甲醇市场供应偏紧的情况下,甲醇价格有上涨基础,但上行空间有限。

上周的甲醇期货震荡上涨,主要是受到现货供应偏紧的支撑。由于港口库存水平高,港口库存下降,进口量大,且在利润驱动下,国内外价格联动上涨,外加政策面利好,内地货源充裕,支撑了港口价格上涨。

后市展望

供应端方面,上周国内甲醇装置整体开工率上升至71.4%,开工率的上升主要受到外采甲醇、新产能的投产和进口量的影响,考虑到前期检修装置已经恢复,实际供应可能不足。需求方面,随着甲醇价格的上涨,下游利润大幅改善,开工率也相应提升。此外,1-5月份MTO/MTP的开工率从172.5%上升至184.8%,甲醛/DMF的开工率从69.1%上升至73.8%,二甲醚的开工率从66.7%上升至78.1%,醋酸/二甲醚、MTBE的开工率从66.7%上升至68.7%,DMF的开工率从55.7%上升至72.5%,MTBE的开工率从63.1%上升至67.1%,DMF的开工率从60.1%上升至61.8%,醋酸/二甲醚的开工率从57.1%上升至66.8%,DMF的开工率从63.4%上升至61%,DMF的开工率从60.8%上升至61%,MTBE的开工率从68.6%上升至62.5%,DMF的开工率从56.2%上升至60.9%,MTBE的开工率从62.4%上升至64.6%。

基本面上,目前甲醇供需偏紧,价格有上涨基础,主要是受原油价格的上涨和基本面预期抬升的支撑。同时,新兴烯烃的装置陆续重启,导致MTO利润和MTP的开工率出现回升,导致MTO/MTP的开工率也从71.9%上升至51.1%,其中,甲醇的开工率从80.7%上升至75.2%,MTBE的开工率也从77.4%上升至75.2%。