本周三(1月17日),国际原油市场整体持稳,美原油4月合约收跌0.38%,布伦特4月合约收跌0.09%,报77.81美元/桶。上周,国际原油期货价格上涨,但仍有“利空因素”制约,而全球燃料油需求方面,由于OPEC+增产计划已经接近完成,全球库存处于高位,供过于求导致OPEC+部分成员国超额完成月度增产目标。综合来看,短期利空因素占据主导地位,但中期利好因素仍将占据主导。

周三(1月17日),国际油价整体持稳,美国WTI原油期货收涨0.36%,报64.97美元/桶;布伦特原油期货收涨0.23%,报76.93美元/桶。本周,国际原油期货价格总体持稳,但仍有“利空因素”制约,而在全球燃料油供应过剩、全球经济复苏背景下,能源需求下降可能会继续对原油价格形成压制。

由于天气寒冷,美国冬天或比往常更冷,工业生产有所放缓。从1月到2月,美国制造业PMI指数和制造业指数均处于年内最低水平。其中,2月制造业采购经理人指数和非制造业商务活动指数分别为50.7和49.7,创2014年9月以来最低值。1月制造业产出指数为59.3,较11月小幅上升0.4和0.4个百分点。2月数据和经济指标也较10月有所回落,但仍为年内最低。

受冬季取暖需求增加,欧洲天然气价格出现反弹,燃煤电厂库存企稳回升,自去年9月以来,天然气价格不断上涨,在夏季取暖用电高峰、欧洲寒冷天气影响下,天然气价格企稳回升,带动火电发电成本大幅下降,增加发电需求。随着近期美国取暖油厂逐渐复工复产,短期气温升高预期将支撑煤炭需求,但冬季供暖季临近,天然气供应紧张局面或将有所缓解。

OPEC+将于1月6日召开会议讨论恢复原油减产,虽然俄罗斯不希望OPEC+的主要产油国和俄罗斯同意联合减产,但油价的上涨也一定程度上限制了俄罗斯的决心。OPEC+于1月7日同意在2月份会议上放松减产力度,以在1月份放松减产力度的可能性。

近期,美股三大指数均出现不同程度上涨。其中道琼斯工业平均指数上涨1.3%,标普500指数上涨2.2%,纳斯达克综合指数上涨2.1%。今年以来,美股三大指数均出现上涨,道指上涨了22.49%,标普500指数上涨了16.17%。国际油价在持续走高之后也出现了一定幅度的回落,受疫情影响,原油需求下降以及对美国增产的担忧,美股三大指数均出现不同程度的回落,美国三大股指跌幅均超过2%。

这种市场情绪的回落也意味着能源板块进入了滞涨阶段,而能源作为经济的“晴雨表”的“水”,在能源价格的“保供稳价”过程中,政策面成为了主角,或许能给当前券商、金融等部分板块带来一个喘息的机会。但也需要特别留意的是,一旦地缘政治冲突的缓和,或是能源股下跌带来的上涨,往往是近期券商、银行、地产等板块出现较大幅度调整,后续的走势值得期待。

另外,值得一提的是,目前,IEA上调2022年全球原油需求增速预期至97万桶/日,此前预计为97万桶/日,IEA将2022年全球原油需求增速预期下调至913万桶/日,此前预计为914万桶/日。