从铝基本面来看,首先是中国氧化铝行业限产以及出口方面的消息。最近一段时间内,氧化铝价格一路走高,这与市场预期一致。今年以来,中国氧化铝产量已连续三个月下降,数据显示,截至3月22日,中国氧化铝进口量为25.5万吨,同比下降10.5%。氧化铝供应趋紧,压制氧化铝价格。

同时,自3月中旬开始,随着氧化铝价格持续走高,氧化铝出口窗口逐渐打开,氧化铝价格一路走高。目前,氧化铝进口量已连续三个月下降,再加上下游需求不佳,氧化铝价格上涨幅度较大。同时,煤炭价格的上涨也在一定程度上推升了氧化铝价格。在有色金属方面,氧化铝企业将在4月底将价格上调3万吨至6100元/吨,氧化铝价格上涨的动力则来自于原料价格的上涨。

这意味着氧化铝的价格将一直上涨,由于今年全球制造业整体表现不佳,在国内的氧化铝产量逐渐增加的情况下,氧化铝价格继续上涨的动力来自于供应增加。而氧化铝的消费则来自于房地产市场,房地产市场销售数据不佳,给需求带来一定的抑制。

此外,市场人士指出,此次政策动向也将是氧化铝价格上涨的助力之一。近日,云南石嘴山市白洋镇一位房产中介胡某在公司内部发布有关行业的公告,这对于氧化铝的价格影响较小。

在政策持续收紧的情况下,氧化铝价格未来的走势不容乐观。虽然房地产市场下行趋势仍在,但从去年四季度开始,房地产市场有了明显的回暖迹象。据统计,4月以来,国内70个城市发布房地产调控政策,对房地产行业的调控政策从不断收紧转为收紧,对铝需求的拉动效果进一步明显。据统计,4月国内64个城市的房地产调控政策均出台。其中,在“二套房贷首付比例提高到30%”的城市中,45个城市的房地产调控政策已将首付比例提高到了30%。

由于一、二套房首付比例提高到40%,于是乎,4月以来,国内房价持续上涨,部分城市甚至一度出现40%的涨幅,甚至超过了2008年、2015年以及2018年的房价涨幅。其中,杭州、福州、南昌、南宁等城市房价涨幅最大。尤其是杭州的房价,超过了上年同期的平均涨幅。不过,上涨仍面临着限购限购的问题。

在房地产市场,尽管对于调控政策的反应一向是“平缓”,但对于房地产行业的影响却是剧烈的。房地产行业的低迷只是在一轮周期中有所反映,并不能起到反转的作用。房地产行业进入到存量博弈的阶段,但是只要未来房地产行业的调控政策放松,市场行情依然会继续回暖,因此未来房地产行业的上涨也不会持续太久。

对于房地产行业的未来走势,易纲认为,短期内房地产市场将会继续维持“弱者恒强”的格局,“稳”之后将会维持高位运行,但是房地产企业目前面临的盈利并不是特别好,因此未来要坚持高位运行并不容易。而要实现“稳”,房地产企业的资金压力并不亚于银行,地产企业并不会享受低息贷款,本身就处于较低的位置。因此,房地产企业面临的盈利,也并不是特别的好。

此外,易纲认为,从区域市场看,市场上并没有太多的房企出现过财务自由的现象,但这种现象,在过去几年的房地产销售数据中已经出现了几次,现在来看,基本上可以断定,在开发商和资管公司的观望、观望、观望中,企业的拿地热情并没有减弱的迹象。