5月铜期货行情怎么样?

一、分析趋势

5月铜期货:处于震荡区间,短期内调整压力较大,但有望延续反弹走势。

二、分析逻辑

1、基本面:高库存+消费回暖,库存持续下降

2、基本面:铜价持续上涨,一方面是预期因素,另一方面是消费复苏持续向好,限制铜价持续上涨的空间。

三、行情展望

全球疫情得到有效控制,全球通缩条件也持续显着,对铜价有所支撑。5月铜价走出上行趋势,未来若没有疫情的不确定性,铜价有望延续反弹走势。

4月进入本月,国内进入消费淡季,同时随着铜精矿加工费的回落,冶炼企业利润的收窄,铜矿企业开工率逐渐回落。近期受到疫情影响,海外疫情管控不断收紧,铜精矿加工费走低,市场需求疲软,美联储降息,美元走强,智利铜业和秘鲁铜业均出现减产,供需双弱格局持续。

5月20日,三大交易所公布的5月铜库存和保税区库存数据显示,5月铜库存下降39.65万吨至19.33万吨,3月库存小幅下降0.74万吨至12.77万吨,随着国内铜冶炼企业开工率的回落,库存也出现一定程度的下降。

二、铜的基本面

伦铜6月2日受美国疫情影响,开盘跳空低开,随后走出一波冲高回落,截止发稿铜价报收于5144美元/吨,涨36美元/吨。

5月10日,伦铜开盘小幅下跌,开于4508美元/吨,盘中下探460美元/吨,随后震荡走低,截止发稿伦铜收于4420美元/吨,涨16.5美元/吨。

二、行业分析

1、行业资讯

5月10日SMM现货0#锌报价为37750-37700元/吨,均价跌20元/吨。据SMM报道,炼厂正常出货,市场惜售,但整体成交一般。近日受云南冶炼厂关闭影响,冶炼厂正常出货,库存有所下降。锌锭产量处于高位,冶炼厂因部分锌冶炼厂检修,锌锭供应减少,现货升水小幅走高。截至5月9日,上海0#锌主流成交于37500-37700元/吨,均价涨120元/吨至37600元/吨,较4月21日上涨10元/吨,其中0#锌普通成交于37750-37740元/吨,较4月21日上涨180元/吨,0#锌普通成交于37800-37750元/吨,均价涨70元/吨至37760元/吨。

2、5月10日LME锌库存减少14075吨至11.14万吨,LME铅库存增加21075吨至14.24万吨,LME锌升贴水(0-3)为-15.0美元/吨,LME锌价呈现小幅上涨。

3、5月10日,LME锌现货贴水收窄至6美元/吨,为近两周来最低。国内现货锌锭现货表现平稳,不过随着下游采购热情恢复,现货升水逐渐走高,当前国内冶炼厂未完成检修,预计6月国内锌锭供应仍将维持较高水平,国内现货升水低位,部分冶炼厂检修意愿不高,现货贴水继续走低。

4、5月11日,上海0#锌主流成交于37850-37810元/吨,均价升水30元/吨。上海0#普通成交于37200-37320元/吨,均价升水170元/吨。