市场最新价差依然集中于远期。美元指数连续8日走高,美元指数上扬至三周高位,伦铜也上涨1.4%。在IHSMarkit Ltd.发表 Wald Morore的全球石油展望报告之后,大宗商品货币 指数周三全线收涨,近月伦铜则上扬1.8%,创下今年5月以来最大单日涨幅。数据显示,伦铜最新价差下滑至1,010美元,为3月以来的最低水平,这反映了铜的需求较前月更差。

近期的金融市场平静下来,贵金属市场受美元走强及市场对美联储年内加息的预期影响震荡走高,此外,因市场对美联储加息预期升温,也利好铜价。上周五美联储 委员会公布决议,维持基准利率不变,同时维持2018年加息三次的预期不变,提振美元指数走高,对铜价构成利多支撑。

上周五伦铜开盘后大幅上涨,期间最高冲高至987美元,之后在回调时逢低做多,经过一波下跌,到达956美元,期间对期价形成止跌回升。伦铜昨日夜间冲高至 967.5美元,最后尾盘收盘于967.5美元。从日内走势看,行情在8月11日收盘至989美元附近徘徊,刷新4个月新高。伦铜持续上涨,且伦铜未突破前高,说明短期市场依旧偏多,但由于伦铜持仓多头减少,对期价构成支撑。

目前市场关注焦点仍在本周晚些时候美联储议息会议,目前市场预计美联储将会有一次加息,且市场将密切关注美联储在是否在3月加息。不过,本周美联储加息预期持续,市场预期美联储加息幅度也将会大为缩减。预计短期内市场将在区间震荡,且基本金属仍将受到宏观面和消息面的影响。铜期货上周走势震荡,周三期铜大幅收高,持仓量下降,期价收于 9397.5美元,周三夜盘大幅增仓后,大幅下挫,主力合约1月 1日收于 894美元,较上一交易日收盘价 度下跌50元/吨。持仓量方面,12月17日,LME铜库存为2245475吨,较上一交易日减少83025吨。12月15日,上期所铜库存为215985吨,较上一交易日减少212870吨。

行情研判:1月14日沪铜1510合约低开低走,期间最大波动价位在 46500元/吨,尾盘收于46130元/吨,较上一交易日下跌50元/吨,跌幅为0.35%。期限结构方面,铜市维持近低远高的正向排列,沪铜1511合约和1509合约正价差缩窄至190元/吨,显示远期合约表现较为抗跌。

市场因素分析:亚市美元指数振荡整理,目前交投于96.03附近,仍接近于2014年9月美联储加息前的水平,部分交易商选择获利了结,目前市场聚焦于下月美联储议息会议。此外,中国1月财新制造业PMI降至51.2,预期为54.4,前值为54。行业资讯方面,世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示,2015年1-11月全球铜市供应过剩4.7万吨,2015年全年供应过剩17.6万吨。

2015年12月,中国电解铜产量为86.63万吨,环比增加2.17%,同比增加1.67%。