现货方面:截止到2016年2月25日当周,美豆出口检验量共计约5900万吨,高于去年同期的6959万吨,本作物年度迄今出口量累计为89044万吨,同比增加889万吨,增幅约9.7%。出口疲软与本季度压榨大幅上升形成鲜明对比,出口放缓的原因是来自需求较差的大豆豆粕。不过在本季天气预期良好的情况下,美国中西部部分地区地区遭遇强降雨,阻碍了大豆生长。据悉,大豆优良率从本月的54%回升到60%,这令本作物年度美豆面临丰收的压力。

美国农业部2月供需报告对中国采购的大豆数量进行调整,在报告中称2015/16年度中国进口大豆总量为6129.7万吨,高于上月的1896.2万吨,但是本作物年度的进口量为8364.9万吨,低于上月的8514.7万吨,这令本作物年度迄今为止的出口销售量为6812.7万吨。

2月底中国采购的进口大豆数量为740万吨,与上月相比增加10%,同比增加17.3%。本作物年度迄今为止,中国的进口大豆总量为4950.3万吨,低于上月的4108.9万吨,但是本作物年度迄今为止的出口销售量为3149.3万吨,高于上月的3959.2万吨,高于上年同期的5158.4万吨。2月的进口大豆周度进口量为465.2万吨,高于上月的504.2万吨,但是低于上年同期的457.5万吨。

出口方面:2015/16年度迄今,中国进口的大豆总量为3300万吨,高于上月的3250万吨,但是本作物年度迄今的出口销售量为3487.6万吨,高于上月的335.0万吨。本作物年度迄今,中国的进口大豆总量为4039.2万吨,低于上月的6919.6万吨,但是本作物年度迄今的出口销售量为4180.2万吨,低于上月的3338.9万吨,同比增加13.7%。

3月压榨数据公布后,美豆出口量大幅增加,其中美国大豆累计出口量为122.7万吨,高于上月的120.6万吨,但是从分析师的预估来看,出口销售数据更加有利。

美国农业部2月供需报告中美国大豆压榨数据利多,不过在月度供需报告公布之前,市场人士预计压榨量料将下调。

目前,南美大豆已经收割完成四分之三,丰产前景将继续支撑美豆价格,这对豆类产品是利空的。但是,从美国大豆出口数据来看,美豆出口数据增加,加之美国大豆产量以及出口销售数据下降,美豆价格还有下行的可能。

巴西和阿根廷大豆丰产预期强烈,且巴西方面天气干燥可能增加大豆产量,这令市场对于南美大豆产量可能增加产生担忧,一旦巴西大豆收割进度快于预期,则巴西大豆产量将可能出现创纪录的增加。

国内豆粕供应充足,下游市场需求有限

目前国内油厂大豆压榨量已经在75.2万吨,相比之下,上月的压榨量为81.9万吨,而上年同期为78.8万吨,压榨量的增加和今年大豆到港量都没有明显的增长,这也是国内油厂大豆压榨量和油厂大豆压榨量的明显减少的原因。随着压榨量的增加,国内豆粕产量也会逐渐增加,截至3月8日当周,国内沿海油厂豆粕库存为81.25万吨,较上周的88.25万吨增加4%,较去年同期的96.5万吨增加11%。另外,由于当前油厂开工率依然处于偏低水平,加上进口大豆到港量较小,油厂大豆库存仍然处于较高水平,这也制约了油厂开工率,如果按照历史同期情况,11—12月国内大豆到港量在120万—200万吨。