现货市场

基本面:1、受美原油暴跌影响,今日国内伦铜现货价格大多跌停,对沪铜造成较大的拖累。长江现货升水大幅走低,从早间的贴水30元/吨跌至贴水80元/吨,持货商逢低采购,以求稳定现货升水,无奈接货意愿明显下降。长江现货升水报价从早间贴水100元/吨以上回落至贴水20元/吨以下,市场接货意愿较低。不过,整体现货升水持稳,部分商家有采购积极性,让货者对升水持坚态度。

2、从基本面来看,目前国内大型冶炼厂已基本完成年中检修,同时江西、广东、福建等地陆续迎来检修,国内精炼铜供应有所下滑。

3、目前市场基本面铜价受中美贸易战拖累,以及中国制造业放缓的影响,中国铜价有望出现反弹。

4、进入2020年,受全球铜矿供给过剩及低库存、去库存、美元走强等因素共同影响,沪铜价格出现回落,但是不改中期趋势。

在经过前期长时间的下跌之后,中国股市回暖,沪铜指数缓慢向上,基本面受中美贸易战的影响,沪铜出现反弹,但是反弹力度相对有限,因政策面与消息面的不确定性,基本面并不支持铜价大幅反弹,因此沪铜指数需要高位回调,区间可能在21000-21500元/吨。

有关消息:1、现货方面:上海电解铜现货对当月合约报升水150-升水150元/吨,平水铜成交价格22600-22600元/吨。升水铜成交价格22400-23600元/吨。

市场因素分析:亚市美元指数振荡走强,现交投于96.9附近,因美国公债收益率上升,市场聚焦于本周美国联邦储备理事会(美联储/FED)主席鲍威尔的讲话。此外,7月27日欧元区制造业PMI为51.6,较前一个月有所回升,但仍低于荣枯线。铜业资讯方面,世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示,2019年1-7月全球铜市供应过剩6.2万吨,同比减少4.4%。同时,中国铜需求将增加1.5万吨,1-7月中国铜需求增加5万吨。

观点总结:由于美元强势走强,沪铜下行压力增强,关注上方20日均线支撑,短线或有小幅反弹,关注下方20日均线支撑,预计仍以震荡偏强格局为主。目前美元指数仍处于震荡偏强的格局,国内沪铜仍需关注美国经济数据及希腊债务危机进展。

从盘面上看,现货市场上整体表现活跃,贸易商积极询价,收货较多,升水报价集中在升水上,但升水仍有抬升空间,可适当控制升水幅度。不过,沪铜主力合约依然承压下行,未能企稳。短期看,临近交割,持货商挺价的意愿不强,因此成交表现不一。从升水报价看,由于资金主动下行,现货市场一般未有明显起色,因此,建议交易商可适量出货,以回避风险。

交易策略方面,近几个交易日伦铜升水一路下滑,并且下行速度较快,表明投机资金正在积极介入,故此目前仍将维持区间震荡,沪铜1810合约关注上方20日均线支撑。操作上,建议沪铜1810合约可背靠23500元/吨之上逢低轻仓试多,止损23200元/吨。

铝

7月27日SMM1#铝报价15850元/吨,均价15715元/吨,较上一交易日跌20元/吨。