现货市场:据期货日报记者了解,在午后阶段,唐山部分钢坯价格回落,唐山部分钢坯价格重回100元/吨上方,现货市场表现偏弱,部分商家捂盘惜售,市场仍有下行压力。

Mysteel调研数据显示,截止到5月25日,全国45个港口进口铁矿库存合计14805.58万吨,环比上周五港口库存增加35.49万吨。其中,澳矿库存增少80.74万吨,力拓和必和必拓下调铁矿石发货目标;力拓下调年发运量同比增幅由纪录高位下滑至-3.2%;FMG下调年度发运目标,下调年度发运预期;巴西FMG和淡水河谷发运,均下调年度发运预期。

(铁矿石现货价格周线图)

据Mysteel调研了解,虽然上周五期货市场出现较大的抛售,但目前市场仍在等待中国海关公布的5月粗钢产量数据。Mysteel的数据显示,5月中旬铁矿石总产量为2693.5万吨,环比减少61.2万吨。其中,国产铁精粉产量为2357万吨,环比减少18万吨,同比增加54.7万吨。

整体来看,外矿发货仍相对偏少,外矿发货仍相对偏少。上周港口总库存环比增加654.99万吨,主要受连铁主力合约贴水、港口库存低位、矿石高品位等影响。目前港口库存继续下滑,5月进口环比减少68.24万吨,同比减少41万吨。港口库存维持平稳,总体处于历史同期高位水平。但由于近期钢厂利润有所收缩,导致钢厂或存在减产的可能,压制矿石价格。

受环保限产扰动以及海外疫情有所回升等因素影响,国内铁矿石现货价格承压。后期关注我国钢厂是否主动减产,以及疫情是否会反复。同时市场要关注山东及华东地区是否能有效传导到现货,进而影响到期现价差。

成本

矿价从5月开始调整,从月初到5月中旬,矿价从 6010 美元/吨持续上涨至8525 美元/吨,涨幅达到 7.2%。据测算, 5 月以来, I2005合约期价 涨幅 3.8%,累计涨幅 8.4%。铁矿石港口现货价格自5月初到现在,已上涨了 60%,由于港口的各种检修,造成了铁矿石的阶段性供应紧张,港口现货价格持续上行。从时间来看,在 6 月后,澳巴发货逐渐恢复,港口现货和期货之间的价差逐渐收窄。但进入5月,港口的疏港量开始出现回升,预计将使得港口铁矿石库存得到有效的消化。

数据来源:钢联期货研究部

总体来看,海外疫情的扰动逐渐消退,市场对于国内矿石的需求短期有一定的回升。但由于自身矿石供应仍然过剩,使得港口铁矿石库存仍然处于相对高位,压制矿石价格上涨。

矿山产量

国内矿石供给方面,去年4—5月国内矿产量持续增长,5月国内矿山开工率达到 71.49%,为历年同期最高水平。此外,由于进口矿价格优势显现,海外矿山产量持续上升。因此,5月国内矿山开工率达到71.49%。总体来看,矿山开工率与产量的增加导致国内矿山开工率逐步回升。

进口矿配比

年初以来,国内矿山配比逐步回升,且由于国外疫情持续蔓延,海外矿山受到影响程度大于国内矿山,尤其是海外矿山在2020年年初都处于供应偏紧状态,国内矿山库存维持高位,短期内铁矿石价格呈现明显的易涨难跌态势。