黑色系期货后市分析

数据来源:Mysteel,普氏能源数据

2021年上半年,全国45个港口铁矿石库存(单位:万吨)合计21236万吨,环比上月减少206万吨,减幅41%,同比去年下降217万吨,下降幅度8%。分地区来看,华北地区港口铁矿石库存和全国45个港口铁矿石库存合计,21794万吨,环比上月增加195万吨,增幅71%。分地区来看,华东地区港口库存和全国45个港口铁矿石库存合计,2664万吨,环比上月增加207万吨,增幅49%,同比去年下降41万吨,下降幅度8%。分地区来看,华南地区港口库存和全国45个港口铁矿石库存合计,2697万吨,环比上月减少12万吨,减幅45%,同比去年下降33万吨,下降幅度17%。

关停钢厂相关部门,鼓励有条件的企业实施兼并重组,“十四五”期间出台钢铁煤炭行业碳达峰实施方案。钢厂高炉产能置换,将有利于提升废钢供应,废钢成本将降低,对钢材价格形成较强支撑。

废钢与生铁需求相比较,生铁在用量方面较大。其中生铁添加量最高达70%,在50%以上的高炉中,生铁添加量最多。今年1—6月废钢累计产量20659万吨,同比下降7.3%。废钢作为环保的重点,对钢铁行业环保力度也很大。

一般来说,一吨螺纹钢耗铁量约为5200-6000吨,而废钢的消耗量则为5200-6000吨,因此废钢的使用量大,对钢材的需求量大。但随着废钢价格的大幅下挫,废钢价格也随之走低。

综合来看,短期来看,废钢需求出现了减少,同时伴随着废钢价格的持续下跌,下游企业的盈亏平衡点将进一步向废钢倾斜,因此预计废钢的需求量会减少。

由于供应减少,铁矿石价格也受到了压制,从盘面上看,7月2日的高点1160元/吨附近,快速下跌至2015年1月27日的1217.5元/吨,跌幅也超过了6%。近期来看,铁矿石价格的大幅下跌,给钢铁行业的供给带来了一定的影响。但从下游的钢厂利润来看,近期钢厂利润的大幅下滑,对废钢需求有所下降,甚至出现了边际性的下降。

虽然受到这次高炉检修的影响,废钢价格下滑,但下半年废钢需求是较为强劲的,在生铁产量增速逐渐放缓的情况下,废钢价格的上涨也会被钢材价格的上涨所抵消。下半年废钢产量的增量将会逐渐减少,而需求的旺盛也会给铁矿石价格提供上涨动能。

进入8月以来,钢厂已经开始大面积检修,9月初唐山、邯郸、武安等地的高炉开工率一度回升至80%以上,随着废钢价格的下跌,预计废钢的需求量将会减少。而前期钢厂高炉已经连续3个月出现了低利润,但一旦后期废钢价格的上涨被钢厂盈利所抵消,那么废钢的供给将会继续减少,这将会支撑废钢价格的上涨。

对于螺纹钢而言,虽然目前废钢价格的大幅下挫,使得钢厂的生产成本降低,但由于价格相对较高,从原料端来看,废钢的价格会对矿石的价格产生一定的支撑。但后期来看,这将会成为影响废钢价格的一个重要因素。

国庆假期之后,由于黑色系大宗商品价格的下跌,矿石资源的价格也受到了一定的影响。