受消息影响,昨日伦铜开盘即创逾两周新高,收盘跃升2%,收报4297美元/吨,涨幅为3.5%。当日美油收报54.95美元/桶,涨幅为3.5%;布伦特原油收报66.55美元/桶,涨幅为3.3%。伦铜基本面与宏观面有一定的关系,在特朗普签署与中国达成的贸易协议之后,市场担心中美之间的贸易协议可能最终会通过,再加上全球宏观环境的动荡使得市场对全球经济前景的担忧有所增加。而从现货市场的表现来看,上海现货铜成交价较上周五,周五再次上调至44030元/吨,周五铜价承压,周一期铜下跌,现货惜售情绪,且沪铜持仓量大幅减少。另外,伦铜库存在上周五意外减少,因中国第一季度GDP表现良好,美元指数走强,同时欧美经济有所回升,令市场的忧虑有所减弱,铜价跌破45000美元/吨整数关口。

市场人士称,上周四中国第二、三季度GDP和一季度进出口数据继续呈现放缓,显示中国经济下行压力依然存在。但是6月、7月固定资产投资增速明显改善,中上旬重点企业中长期贷款创下2007年以来最好季度增幅,而第一季度房地产开发投资增速有所回升,表明实体企业融资环境逐渐改善,这表明实体企业、中小企业的经济实力增强。

中国国家统计局周一(6月26日)公布的数据显示,中国5月官方制造业PMI录得52.1,低于预期的54.0,4月制造业PMI为59.7,4月为53.3。其中,新订单指数为52.5,低于预期的53.2,4月为54.1,4月服务业PMI为53.3,为4月以来的最低值。中国5月PMI数据也录得2013年8月以来最低值,服务业生产指数为51.1,4月为50.4,5月为54.4。中国5月官方制造业PMI为59.7,不及预期的50.2,4月为51.5。中国5月财新制造业PMI为51.5,5月为50.4,4月为50.3。

综合来看,5月铜价弱势明显,消费偏弱,加上美元指数上涨,因此对有色板块构成打压。同时,全球股市近期疲软,加之大宗商品价格下滑,加之英国央行6月FOMC会议纪要偏鸽,在资金面趋于宽松的情况下,美元指数承压下滑。总体而言,目前铜市基本面处于供过于求格局,美联储加息预期提振美元,加之铜矿供应不断增加,加上国内铜冶炼厂陆续停产检修,预计短期内沪铜价格仍将偏弱运行,但鉴于目前宏观环境利空较多,并且目前库存水平较低,因此预计近一个月铜价将以弱势为主,下行空间有限。

隔夜美联储公布6月货币政策会议纪要,纪要显示,几位委员认为,美国经济正处于良好状态,就业市场有所改善,通胀仍处于稳步上升。一些委员认为,美国经济未来可能朝着美联储的2%目标位逐步实现。另外,一些委员担忧美国劳动力市场过热,可能对近期美国经济的通胀预期产生影响,这将对美国经济的通胀产生影响。受此影响,美元指数今日出现较大幅度的下跌。不过,笔者认为,美元指数仍处于中长期慢牛格局之中,美元指数将进入下行通道。因此,笔者认为,笔者认为美元指数进入短线反弹的概率较小。

人民币贬值压力增大,因此保值避险需求强烈。