铜期货主力合约本周开启上行第一周,触及1110美元/吨,为年内新高,盘中逼近20000美元/吨整数关口,为年内最高点。

分析人士认为,在新冠肺炎疫情的持续反复之下,铜矿供应中断持续,包括智利Antofagasta旗下Chuquicamata铜矿(TC)、加拿大Antofagasta旗下Chuquicamata铜矿(TC)在内的多家矿山及赞比亚Chuquicamata矿山也未能达到预期的产能利用率,令铜矿产出出现了放缓。

供应过剩

业内人士预计,受新冠肺炎疫情及个别矿山生产中断影响,今年全球铜矿供应过剩量将超过5500万吨。

据最新的数据,在主要经济体的铜矿产量以及美联储加息预期下,今年铜矿供应将出现过剩,创下记录新高。

“目前还没有看到冶炼厂产出增加的迹象,但也有矿业企业预计,今年的铜矿产量将达到创纪录的45000吨,主要出口国包括赞比亚、巴拿马、智利和秘鲁。”国泰君安期货分析师贺晓勤称。

今年5月铜矿向欧洲港口的货船在今年1月初卸货,直到5月才卸货。伦敦港是全球最大的铜矿港口,大约占全球总量的6%。

路透社的数据显示,2020年6月铜矿的总产能为3710万吨,而2020年产能为380万吨。考虑到上个月因疫情封锁而造成的停产,预计本月产出将减少约1250万吨,创下2014年以来的最大年度降幅。

全球铜矿主要出口国中国的铜精矿进口量也在今年1月达到创纪录的67000吨,同比2020年大幅增加。

分析人士认为,尽管今年5月铜精矿进口较去年同期大幅增加,但是远未达到近两年来的最高水平。全球铜精矿市场预计2020年上半年全球铜精矿产量将增加1.6万吨至96.6万吨,而2020年下半年产量将增加1.8万吨至90.6万吨,仅略高于2020年上半年的96.3万吨。

从目前市场的预估来看,今年下半年全球铜精矿供应将增加,以弥补由于疫情导致的供应过剩。

韦丹塔预计,在下半年,全球精炼铜产量将增加2.7万吨至195万吨,其中全球精炼铜产量将增加0.7万吨至157万吨,全球精炼铜消费量将增加3.8万吨至138.5万吨。

值得注意的是,世界金属统计局最新数据显示,1月全球铜市供应过剩10.9万吨,2020年上半年供应过剩30.9万吨。

在LME铜库存不断增加的情况下,全球精炼铜库存整体呈现出稳步增加的态势。

韦丹塔认为,如果说是7月中旬的市场危机爆发,那么在下半年,LME铜库存的累积将会延续至明年初。

韦丹塔补充说,在上一轮疫情发生后,国内下游企业经历了新冠肺炎疫情的严峻考验,大量的生产停顿,进一步推升了精炼铜产量的下滑。

铜价走势上看,受智利疫情爆发影响,全球铜矿的发货受到了极大影响。随着需求的下滑,叠加美国增速放缓以及出口需求疲软,全球精炼铜库存的继续增加给铜价带来压力。

除了铜矿产出以外,LME铜库存的增加也进一步降低了全球精炼铜的库存数量。另外,虽然由于中国基建投资加快,国内铜消费需求回暖,全球精炼铜库存出现持续增加的迹象,但是全球精炼铜的供应却在减少。

LME铜库存本周一仅增加了16,620吨,比上一交易日减少13,680吨,减少了425吨。