1月26日消息, 泰国最大橡胶产区勐阿橡胶公司(乳胶枕)与新加坡交易所的橡胶掉期交易所(SSS)合约达成长期投资协议,根据协议,泰国橡胶公司将在2020年12月31日前分期上市橡胶掉期交易。

橡胶掉期是指投资者持有的橡胶卖空头寸按照约定的条件和价格向下转移。按照相关法律法规,以提请外国投资者在任何国际大宗商品或金融工具购买或销售的期间,如购买价格高于一定比例的境内上市交易的,需向他们在证券市场上卖出的一种金融资产(ETF),通过轧差方式将其出售给基金公司和其他投资者。

通过泰国与国内两市隔夜同种商品及衍生品的掉期交易,橡胶掉期交易的主要渠道之一是“掉期交易”。据了解,与同种商品及金融工具的直接投资相比,掉期交易需要保证金更高、占用资金更少、杠杆更高、交易成本更高、操作更容易一些,是成熟市场的常见做市商之一。

泰国政府通过“掉期交易”,让这种报价方式脱离外汇、债券价格波动的风险,让投资者的资本以外币入市,这一行为已让泰国政府遭受“重创”。

掉期市场的利率上升、买卖差价频繁,特别是境内期权的价差剧烈,且流动性过剩,对企业的吸引力明显下降,导致市场无法吸引新的参与者,与企业的竞争,银行利润低的项目也出现了,同时流动性也大幅下降。

国内一些投资者认为,如果这种掉期合约不符合报价规则,最终或将导致采用未平仓合约,造成市场流动性严重不足,可能会面临被迫抛售的风险。

但无论如何,最终的结果并没有因掉期合约大幅波动而动摇。根据一般情况,掉期合约标的为沪深300指数。沪深300指数是以300点为期限的远期合约,期限为1个月。由于企业避险需求强烈,目前产品主要投资于中国内地市场,如果连续出现较大幅度波动,投资者将面临损失。这一次修改规则,无疑会提升机构投资者参与衍生品交易的积极性。

新规将保险资金纳入保证金账户

根据中金所在通知,保险资金以自有资金参与衍生品交易,并按照《证券期货投资者适当性管理办法》的规定,投资者应当符合以下要求:

1、保证金账户可用余额不低于人民币50万元,或者交易经历连续3个月以上50个交易日、10笔以上的境内、境外银行账户资产不低于人民币50万元或者等值外币;

2、具备开展衍生品交易(包括期权交易、远期交易等)的内部控制,包括:(一)风险管理业务相关交易决策人员,具有健全的风险管理制度、信息通报制度、内部控制制度以及对交易行为的监管等;(二)最近三年内具有境内或境外期货、期权的交易成交记录,在最近三年内具有境内或境外期货、期权的交易成交记录;(三)申请开立衍生品交易编码的客户应当符合本条第(一)项规定的条件;(四)不存在严重不良诚信记录;不存在法律、行政法规、规章和本指引规定的禁止或者限制从事衍生品交易的情形。

原油宝

原油宝实际控制人中国银行将其持有的中国银行股份有限公司的4.90%的股份全部或部分股权转让给中石油,作为控股股东,中国银行向中国银行申请代客理财。中国银行向中石油进行代客理财业务的募集资金主要用于中国银行自有资金和中国银行通过中国银行获得的保证金,这部分资金将用于中国银行的原油宝业务。