锂电期货价格走势分析图三:动力煤期货价格走势图

当前动力煤现货市场价格受动力煤期货价格影响较大,国内外甲醇价差大幅收窄,市场对于动力煤期货市场后市价格走势有较为乐观的预期,其中港口CFR中国甲醇价格今年上半年上涨了52.8%,甲醇期货价格自年初高位回落,跌幅达到35%左右。

现货市场看涨气氛强烈

目前动力煤期货市场价格已处于高位,需求强烈和国内煤炭价格的不稳定,令国内外甲醇期货市场价格走势差异明显,并呈现明显的震荡走低态势。

进入6月后,受煤炭价格持续上涨,带动甲醇期货价格再度回落,而且截至6月19日当周,郑商所甲醇期货主力合约成交量为95.1万手,较上一交易日下降63.4万手,较去年同期下降73.5万手,降幅达到52.4%。

甲醇期货价格走势分析图三:动力煤期货主力合约

目前动力煤期货价格已经在高位徘徊了一段时间,目前动力煤期货主力合约价格在1779元/吨,从基本面角度来看,在供应偏紧、需求旺盛以及煤制甲醇装置集中检修的背景下,动力煤期货价格有望继续上涨。

二、港口进口成本

(一)港口进口煤价格走势分析图四:国内外进口煤价格走势图

如图所示,6月19日当周,山东港口进口煤现货价格为630元/吨,进口煤价格指数为75元/吨。

2017年上半年,进口煤价格快速上涨,并持续走高,对进口煤成本产生较大的影响,2016年7月起,由于进口煤价格上涨,进口煤价格较国内煤价格上涨150元/吨左右。

目前来看,动力煤期货主力合约价格已经自高位回落了39.2%,为动力煤期货市场带来较好的现货收益,随着煤价的快速下跌,沿海港口相关煤种的价格将会下跌,从而影响到沿海港口动力煤期货价格。

(二)国内港口进口煤价格走势图

由于我国动力煤生产能力有限,目前进口煤价格持续走低,在沿海港口煤炭价格相对坚挺的情况下,沿海港口煤炭现货价格继续下跌的概率较大,沿海港口动力煤现货价格也将跟随下行。

图四:沿海港口煤炭价格走势图

三、煤炭市场库存

由于上半年我国煤炭企业进口价格大幅下跌,煤炭企业在盈亏平衡的价格上承受着较强的压力。尤其是自2017年年初开始,国内煤炭企业的盈利水平明显下降,企业平均生产积极性不高。目前,六大发电集团的煤炭库存水平在95.68万吨左右,同比去年高位还有较大差距。

从煤企生产情况来看,5月开始,环渤海地区煤炭产量有所回升,铁路煤炭发运量有所增加。不过,从最新一期的煤炭市场数据来看,7月底全国煤炭产量比3月的日产量增加了1.03万吨,增幅达到1.12%。

数据来源:Wind,中信期货研究部

图四:港口煤炭库存量

据了解,5月25日当天,国内煤炭主产区,陕西省、内蒙古鄂尔多斯地区煤价整体偏弱,港口地区煤价也明显走弱,其中,陕西省榆林动力煤价格出现了2.5元/吨的下跌,陇南煤价下跌到了1.6元/吨。

从我国的情况来看,我国煤炭的生产能力大幅度的增加,供给出现了较大的缺口,为了缓解煤炭的短缺,煤炭行业正逐步向更加环保的方向发展。

从国家的生产水平来看,2018年我国煤炭产量增加了3.4%,2019年增加了5%,2017年增加了0.6%,2018年全年的煤炭产量为39.3亿吨,同比增加了2.4亿吨。