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棕榈油市场方面,价格走势偏强,由于3月24日迎来MPOB月度供需报告,对马棕2月产量预估进行了下调,加之市场认为产量将减少150万吨,分析师称,这将影响马来西亚棕榈油的产量,因减产幅度大于出口量,从而影响到2月产量预期。

不过,从3月24日的MPOB报告来看,MPOB报告的官方库存数据显示,3月马棕库存较1月下降,这也是今年以来的第一次。同时,MPOB报告的出口数据亦显示出口的下滑速度,不过,减产的降幅也超过了出口的降幅。分析师称,印度及印尼产量下滑幅度较大,2月出口的下滑速度比前月慢,因印度需求的减弱。

从马来西亚棕榈油的出口情况来看,3月末马来西亚棕榈油库存达到825万吨,比3月底增长7%,因为产量的恢复仍然需要一段时间,所以进入3月,产量将会受到一些影响。目前,马棕2月出口仍然面临着一定的影响,因为进口利润的走高,以及其并没有对国内需求造成影响,但是库存的下滑速度明显放缓,加上3月底,SPPOMA E盘面报价出现回升,但是这种提振作用在3月之前仍没有显现。

近期,马来西亚及印尼棕榈油局已经同意放开生物柴油掺混率,以减少生物柴油在当地的使用,但是由于3月底3月初印尼的棕榈油库存处于低位,令市场担忧棕榈油可能会出现短缺的局面,这使得3月底马来西亚棕榈油价格获得了支撑,导致3月1日(印尼政府批准棕榈油掺混率从20%下调至20%)的棕榈油价格出现了反弹。从这个角度来看,MPOB报告的利好效应支撑棕榈油价格,但是由于实际产量的下降以及印度需求的增加,对于马来棕榈油的需求来说仍然面临较大的压力。

2、厄尔尼诺现象依然会带来很大的风险

通常,厄尔尼诺现象会影响到棕榈油的产量,但是今年因马来西亚和印尼棕榈油减产,加上厄尔尼诺的影响,棕榈油的产量出现了明显的下降。近期,因市场的担忧并没有特别明显的影响,因此减产的传言暂时没有解除。

根据马来西亚棕榈油协会的统计数据,2019年2月1日,马来西亚棕榈油产量为1060万吨,环比下降3.5%,同比下降1.3%;出口为477万吨,环比增长15%,同比增长13%;库存为1322万吨,环比减少15%,同比减少4%。因此,2019年2月1日的产量大幅下降至1245万吨,环比下降9.5%,同比减少9.6%。

近期,马来西亚和印尼的棕榈油库存有所下降,但是两者的库存依然处于历史低位,这无疑给了棕榈油价格反弹的动力。而2月1日印尼出口征税,马来西亚棕榈油面临潜在的压力。根据马来西亚棕榈油协会的统计数据,2019年2月1日到10日马来西亚棕榈油出口量为249万吨,环比降低1.2%,同比下降9.5%。同时,根据MPOB报告,2019年2月1日到10日马来西亚棕榈油产量为111万吨,环比下降5.5%,同比下降11.1%。虽然马来西亚棕榈油库存处于历史低位,但是根据马来西亚棕榈油协会发布的2月1日到10日的产量预估数据,2019年2月1日到10日马来西亚棕榈油出口量为198万吨,环比降低8.4%,同比降低5.8%;出口为198万吨,环比下降9.2%,同比降低11.1%。因此,2019年2月1日到10日马来西亚棕榈油出口量为193万吨,环比降低9.1%,同比降低4.9%。