昨日沪锌现货对当月合约报贴水40元/吨-升水50元/吨,1#锌锭现货对当月合约报升水70-升水160元/吨,1#锌锭现货对当月合约报升水140元/吨-升水40元/吨。LME锌锭现货进口亏损缩窄,国内现货升水仍维持稳定,市场等待锌锭去库存的进一步指引。目前现货供应维持平稳,1月下游采购意愿偏低,加上天津地区锌锭短缺,使得下游企业资金吃紧,报价相对高企。

基本面分析:

近期锌锭社会库存持续小幅下降,虽然本周美国的经济数据强劲,但美元走软支撑锌价。近期美国经济数据不及预期,美联储在12月会议上维持利率不变,同时在利率政策声明中删除了有关将利率维持在低位的措辞,为2017年年底Taper夯实基础。美元指数反弹,加剧了锌价的下跌。目前锌价受到基本面的压制,加上伦锌库存处于低位,基本面偏空,现货贴水水平收窄,现货出现滞涨,沪锌呈现震荡偏弱格局。

中国锌精矿进口量较低,但随着锌矿供给增加,国内加工费企稳回升,使得锌价承压。后期锌锭供应将稳步增加,锌锭价格后期有望进一步下行。

目前锌矿供给大幅增加,但国内加工费仍维持在高位,对锌价形成压力。

有关消息:

1、铅锌矿山存疑 中国锌矿产量增加

国家统计局公布的数据显示,10月份中国锌矿累计进口量为2,878,850吨,同比增加6%。随着中国锌矿产量增加,国内锌矿供应有望加速增加。

1-10月份我国锌矿累计进口量为2,688,830吨,同比增加7%。其中,自澳大利亚进口量为1010,530吨,同比增加15.7%;自蒙古进口量为101,898吨,同比增加12%;自蒙古进口量为0,898吨,同比增加15%;自蒙古进口量为39,297吨,同比增加33%。

尽管8月份锌矿供应增加,但我国的锌矿进口量持续增加。根据海关总署公布的数据,今年前9个月我国锌矿进口量为4,501,511吨,同比增加15%。其中,从澳大利亚进口484,499吨,同比增加36%。

我国锌矿进口主要来源国是澳大利亚,澳大利亚,中国台湾等国。因此,澳大利亚和中国存在利益冲突,对国内锌矿供给产生一定影响。不过,两国关系的紧张程度可能并不是特别突出。

2、美国方面:

美国政府对华为调查显示,美国7月未平仓合约数触及纪录新高,但净空持仓降至纪录新低,仅有8月未平仓合约较前期持平,降至两年新低。

美国政府又一次出手,以对华为例,7月未平仓合约增加到自6月底以来的最高水平。该数据显示,在截至8月底的三个月中,美国墨西哥湾沿岸地区的锌精矿库存增加了13%,达到2016年1月以来的最高水平。

中国5月SHFE锌产量为41.77万吨,同比增加29.6%;其中,精炼锌产量为25.17万吨,同比增加5%。

中国海关总署公布的数据显示,今年1-9月份,中国锌矿进口量为26万金属吨,同比增加5.6%。其中,进口锌精矿进口量为34.27万吨,同比增加9.8%;精炼锌出口为10.71万吨,同比增加2.2%;