在近5年的时间内,期指整体呈现出区间震荡态势,期指近1年的时间呈现窄幅震荡态势。上证50股指期货与沪深300股指期货分别是上证50、中证500股指期货的主力合约。截止到2019年11月12日,三大期指主力合约IF1606报收于3458点,较上一交易日收盘下跌1.49%;IH1606报收于2319点,较上一交易日收盘上涨1.51%;IC1606报收于5763点,较上一交易日收盘上涨0.57%。

期指分析师认为,上证50股指期货持仓量在不断增加,已经连续数月持续维持在16000手以上。自11月中旬突破29000点的高点后,一直到12月中旬出现回落,至今仍在23000附近震荡。而截至12月10日收盘,IF1606总持仓量为106928手,较上一交易日增加45626手。IH1606总持仓量为376726手,较上一交易日增加11479手。IC1606总持仓量为303617手,较上一交易日减少3576手。

沪深300股指期货总成交量在9月底创出8250万手的新高后,上周五成交量进一步下降至8200万手,与上一周基本持平,并创下年内高点。其中,中证500股指期货总成交量9月10日成交量为217438手,较上一交易日减少213手。总持仓量较上一交易日减少6270手,总持仓量较上一交易日减少5142手。沪深300股指期货总成交量较上一交易日增加5294手,总持仓量较上一交易日减少4526手,总持仓量较上一交易日增加632手。

IF1606持仓量较上一交易日增加504手至5858手,成交量较上一交易日减少334手至1619手;IH1606持仓量较上一交易日增加1312手至31427手,成交量较上一交易日增加124手至16183手;IC1606总持仓量较上一交易日增加71手至2855手,成交量较上一交易日增加746手至6411手。

整体来看,沪深300股指期货仍未止跌企稳,但目前仍处于窄幅振荡期。近期上证指数在上冲3465点后连续下跌,跌破24000点整数关口,短期之内在2500点上方维持振荡。对此,我们认为,目前市场的波动,是从主板的蓝筹股,逐步转向中小市值的。只有中小市值的蓝筹股,才能进一步获得领涨的个股。在大盘蓝筹股中,蓝筹股的上涨动力较为充分。

量能方面,三大品种总持仓和总成交比仍不足5%。上周期指总持仓小幅减少1.06万手至27.1万手,总成交增加3.19万手至15.1万手。与上一交易日持仓量相比,三大品种的总持仓量小幅减少0.57万手至15.8万手。中证500期指总持仓量小幅增加0.42万手至17.3万手,总成交增加0.34万手至18.9万手。

主力持仓方面,由于IH、IC主力合约的增仓幅度均大于IF、IF,IH及IC主力合约的持仓量明显上升,分别增加4998手、2163手和1310手。IF、IH、IC持仓量变化不一,分别增加1263手、1216手、2778手。