分析师张汝京分析认为,目前期货市场的焦点在国内。今年夏季是铝价自6月底以来的第一个跌幅,而伴随着铝价的下跌,铝价下跌的空间也就更大。

在过去的两个多月里,除了铝价下跌外,其他主要的原因都是受国际地缘政治影响。其中,美国和中国因素对全球铝市的影响尤为突出。上周,由于美国对叙利亚发动空袭,市场避险情绪升温,全球主要铝生产国的产量急升。由于美国、日本和韩国的制裁导致该国的铝产量有所缩减,国际铝价受到提振。

目前,沪铝在7月27日最低跌至7905元/吨,为10月24日以来的最低点,单日跌幅达31.7%。不过,相比前一周的下跌幅度,铝价涨幅依旧有限。在持续走低之后,近日沪铝一度接近20日均线,持续下滑的主要原因在于国内地缘政治的不确定性。

截至上周五收盘,LME铝主力合约跌1.88%,沪铝主力合约跌0.43%,沪铅主力合约跌0.15%。

此外,受美元走强影响,人民币贬值也对有色金属形成一定支撑。此前,中国人民银行[微博]公布人民币贬值对国内有色金属行业形成一定利好,但是人民币贬值对国内有色金属行业形成一定利空,现货价格跟随下跌,最终价格收盘于7.20元/磅,涨幅为0.16%。

2016年沪铝持续低迷,企业利润受到侵蚀,由于国外矿山产能较大,铝价下跌会使得相关生产企业减产减产,进而使得行业盈利水平降低。截至目前,已有天津、山东等9家电解铝企业发布2017年半年度报告,多数企业上半年业绩同比下滑。

国家将坚持去库存,1月11日发布的2016年宏观数据显示,社会消费品零售总额同比增长9.8%,其中,汽车产销同比增长8.8%,家电产销同比增长9.8%,房地产开发投资同比增长6.2%。2016年1月的PPI环比均值较2017年12月上涨0.8%。受此影响,铝价也出现连续上涨,国内铝价一度最高触及14100元/吨,为2015年11月以来的最高水平。

伦铝再度触及纪录高位,伦铝价格持续下跌,最低触及1520美元/吨。从伦铝收盘价计算,该合约收盘价创2015年9月以来的最高水平。2月11日盘中,该合约最低触及1624美元/吨,为2014年10月以来的最低水平。伦铝收盘价收盘价距离年内高点1611美元/吨仅一步之遥。

国内市场价格明显走低,对铝价构成利空。昨日,上海市场现货铝报价在15130-15320元/吨,升贴水维持在平水附近,市场表现尚可。持货商逢高出货,市场货源较为充裕。

铝企去产能“回头看”已成为现实。数据显示,1月我国电解铝产量为116.53万吨,同比增加44.40%。1月国内电解铝产量为1618.50万吨,同比增加3.3%。国内1月氧化铝产量为196.55万吨,同比增加29.20%。1月国内电解铝累计产量为1296.95万吨,同比增加42.55%。

本月铝价大幅下跌,部分下游畏高畏高,市场交投犹豫,在盘面振荡整理的时候,下游企业加紧接货,推高价格,而铝价下跌后,下游接货意愿不佳,因下游采购热情不高,企业在前期铝价下跌后采购较为谨慎,市场成交亦冷清。