昨日早盘受希腊银行债务危机的冲击,期债承压,随后股市连续调整,期债紧跟商品而上行,且当日国债期货以震荡下行的走势运行为主。消息方面,国家发改委、财政部、市场监管总局公布1月19日第37批废铜进口批文。但从目前的消息来看,铜市需求有所疲软,供应也是逐步下降。预计沪铜仍将在震荡调整之中运行。

宏观面:本周二,中国央行公布1月汇丰制造业PMI、Markit制造业PMI、ISM制造业和PMI,分别公布为54.4、57.2和50.6。分项数据中,中国1月官方制造业PMI、财新中国制造业PMI双双下滑,分别为54.8、56.9和57.3,连续第五个月出现下滑,创下2009年2月以来新低。中国央行降息25个基点,全面降息意在刺激投资并对实体经济形成提振。中国人民银行行长周小川表示,将密切关注市场的变化,尽快将中期借贷便利(MLF)操作利率从1%下调至2.25%,降息使市场更加关注降息对实体经济的刺激作用,有助于稳定股市。此外,周四央行宣布降息25个基点,创历史纪录。人民币加入SDR,一方面有助于稳定股市信心,另一方面也有利于为更多实体企业融资提供新的动力。

行情分析:上周五晚间,沪铜1409合约期价震荡下行,临近昨日收盘价5630一线,夜间盘围绕该一线整理,该区域争夺较为明显,最终报收50230元/吨,下跌21元/吨或1.2%,减仓67364手至269295手,成交量减少43012手至111712手。今日沪铜主力1409合约增仓下行,期价重心仍然窄幅下移,关注5500一线的支撑,如果期价不能收复该位置,则可能会产生向下的空间,建议期价围绕该区域弱势震荡,建议暂时观望,等期价突破该位置再考虑轻仓沽空。

现货市场:国内现货升水继续下滑,现货市场货源依然充足,好铜升水出货,下游接货热情不高,大部分贸易商甚至观望,维持现款现货的意向,进口铜成交乏力。早盘多数贸易商将升水出货,但低价货源难觅,贸易商未见明显收货,尤其对贸易商而言,低价货源难以吸引,下游接货意愿不足。日内整体成交活跃度有所下滑,好铜升水出货,但实际成交仍显清淡,贸易商对现款现货升水亦难觅,且成交较为乏人问津。

宏观方面:中国6月CPI同比增1.2%,增速回落至2017年8月以来的最低水平。上半年工业增加值同比增长6.4%,较上年同期仅增加0.3%,国内经济下行压力不改。6月规模以上工业增加值同比实际增长6.2%,大幅低于预期。经济数据乏善可陈,为今年首次,新增工业经济增长放缓也令市场忧虑。

市场热点关注:亚市美元指数振荡走高,现交投于97附近,仍是日内受美元指数影响最大的大宗商品。中国商务部表示,中美双方经贸团队一直保持密切沟通。美国总统特朗普表示,美中两国领导人在华盛顿举行的首次峰会期间会面,双方磋商的重要内容之一,将由中国外交部分享。铜业资讯方面:智利和赞比亚必和必拓表示,已签署协议,2017年上半年铜产量料达3700万吨,同比增加40%。美国5月铜产量为18210吨,环比增加3.5%。4月14日沪铜1809合约振荡收涨至45900元/吨,接近于2016年8月上旬的高点,表明市场并未受到智利铜产量的影响,更多还是受美元指数影响。