现货方面:本周螺纹钢期货主力合约出现了明显的回落。现货市场上,11月上旬螺纹钢社会库存回落,社会库存更是出现小幅下降。一方面,一方面,1月下旬螺纹钢社会库存增加,社会库存积累速度仍然较快;另一方面,现货钢厂的需求也持续萎靡。虽然今年产量较去年有明显增长,但是整体还是处在下滑态势。

从房地产新开工来看,11月下旬以来,房地产企业房屋施工面积、新开工面积、施工面积和新开工面积分别累计下降8.3%、8.8%、10.8%和74.9%,单月降幅明显。分区域来看,东部地区、东北地区新开工面积和施工面积累计下降了8%。同时,由于价格出现回落,竣工面积和施工面积累计下降幅度也较大,且增幅有所扩大,但是幅度仍然有限。与此同时,近期新开工面积和施工面积数据均呈现出持续下降态势,并且增速继续下降。11月上旬新开工面积和施工面积累计下降幅度均有扩大。这对螺纹钢期货价格来说是利多,所以可以通过期现货的双轮驱动,从而带动螺纹钢期货价格走高。

从需求来看,1月房地产市场销售下滑明显,但是1-10月份房地产销售面积同比增长3%,所以未来螺纹钢需求或在3500万-4000万吨区间波动。另外,1月下旬以来的财政支出一直在扩张,2月专项债发行规模已经达到2.65万亿元,加上上周五上海和深圳公布的地方政府债券发行计划,流动性持续改善。因此,螺纹钢期货价格应该会在3500万-3400万区间波动。

现货市场价格依然处在相对高位,受成本支撑,商家和现货的惜售情绪仍然较强。11月1日,唐山地区普碳方坯报价上涨120元/吨,市场成交价格已经达到3500元/吨,也就是说螺纹钢现货依然处在相对高位。从下游产业来看,房地产行业也呈现出火爆的势头。统计数据显示,11月以来,国内房地产市场成交明显放大,10月成交量同比增长超31%,1-10月累计成交22265万平方米,同比增长24%。这对于螺纹钢期货价格来说是利多。

整体来看,目前钢厂现货销售基本处于高位,后续在较高的利润刺激下,预计需求将会回升,从而促进螺纹钢期货价格走高。

国内钢厂资金压力不大,螺纹钢产量开始小幅回升。同时在低库存情况下,钢厂产量也逐步回升。11月29日,国内螺纹钢社会库存总量1290.96万吨,较10月29日增加309.07万吨,增幅2.8%。随着淡季到来,北方工地施工逐渐放缓,螺纹钢需求将再度回落。而今年冷冬预期带来的取暖用钢需求增加也很难抵消当前钢厂产量的回升。因此,未来螺纹钢期货价格很可能会以高位振荡为主。

目前现货市场情绪仍然偏暖,螺纹钢期货价格仍然处在相对高位。但是后期螺纹钢现货价格可能会在3500万-3400万区间波动。另外,随着近期环保督查和政策对钢铁产能的严格控制,螺纹钢期货价格可能会以高位振荡为主。

短期行情值得期待

从周期角度看,近一年螺纹钢期货价格一直处于较高的价位,表明远期期货走势受制于房地产的悲观预期。从大周期来看,房地产投资方面的下滑和基建投资下滑对螺纹钢需求的影响是最大的。近期,铁矿石期货价格高位震荡,但总体来看,由于供需偏紧,铁矿石期货价格仍然具有较强的抗跌性。