金属期货市场危机的来由来,源于其独特的避险功能。3月20日,全球多个国家的经济数据陆续公布。其中,美国1月制造业和非制造业PMI在1月均出现疲软,但4月经济、服务业PMI指数均出现上升,美国4月消费者信心指数仍有望升至95.4,且持续录得6个月高点。

英国、法国和德国公布了制造业和服务业的好数据,美国4月消费者信心指数大幅好于预期,且创下新高,这推动避险情绪得到遏制。

美元走强和石油价格回落,使得金属的吸引力下降,美国国债收益率和美元的收益率飙升,致使金价承压。但是,美国经济数据改善,还有美国财政赤字等关键指标也支撑美元,这使得美债收益率承压,美元的升值使得黄金的避险魅力逐渐消退。

其次,在全球多个国家的经济数据尚未公布前,如世界经济总量在4月大幅好于预期,这使美联储降息的预期再次升温。美联储还在承诺将利率维持在目前的水平。黄金虽然有避险需求,但避险需求的增加令其作为贵金属的吸引力受限。

最后,欧洲和亚洲的经济数据不理想,使得避险情绪再次升温。市场机构纷纷降低年内的黄金敞口,降息预期导致金价反弹。而随着美国股市走强,且市场对美国财政赤字预期再度升温,这对黄金的影响也将进一步下降。

短期美债收益率的强势表现,为金价上涨提供了有利的背景。但短期美债收益率的强势表现,对金价并没有吸引力。

近期美债收益率的强势走高,也使得金价承压。

不过,本周一,美国商务部公布的报告显示,美国3月个人消费支出月率增长0.5%,低于预期的增长0.6%,但整体物价指数(CPI)则是处于温和攀升的态势,其中核心通胀年率录得2.1%,高于预期的1.9%,创去年6月以来最高水平。

黄金受到抑制

因3月消费者支出加速,以及美国政府为抗击疫情大举推出的财政刺激措施,3月美国的经济指标回升。

数据显示,美国3月消费者支出月率增长0.6%,高于预期的增长0.1%,创去年8月以来最大增幅,也好于预期的增长0.3%。核心个人消费支出月率也好于预期的增长0.2%,也好于预期的增长0.2%。

具体数据显示,美国3月消费者支出月率增长0.4%,好于预期的增长0.5%,是2017年7月以来最大增幅,也好于预期的增长0.5%,且与预期持平。

具体数据显示,美国3月消费者支出月率增长0.3%,好于预期的增长0.1%,亦优于预期的增长0.2%,表明美国3月消费支出强劲增长,且连续第二个月实现增长。

市场人士认为,虽然3月家庭支出和消费支出的数据将是一项重要数据,但3月核心个人消费支出也是重要的经济指标,也将支撑对经济活动的信心。

另外,美联储在3月会议上维持联邦基金利率目标区间在0-0.25%不变,并将3月会议上每月缩减资产购买规模的可能性增加至100个基点,支持金价。

“经济活动已经恢复到疫情爆发前的水平,”StrategicEnergy&Co.首席市场策略师RebeccaBabin表示,“考虑到零售业和制造业活动的大幅反弹,我们预计整体经济活动将在4月达到疫情前的水平,并将在第二季度回升,如果我们看到一些州出现疲软的经济复苏迹象,那么情况可能会更糟。