现货下跌会影响期货价格吗,基本会下跌的原因在于以下几点:1. 目前,现货价格与期货价格有较大的差距,现货价格与期货价格间是存在着正相关关系,即现货价格高于期货价格,期货价格低于现货价格,由此形成了期货价格;2. 期货价格和现货价格是正相关关系,即期货价格高于现货价格,期货价格高于现货价格,两者形成了期货价格;3. 两者的价格走势有一定的相关性,这是因为,期货价格与现货价格的走势不一致,所以期货价格的高低会导致期货价格有偏差。

二、库存处于历史高位

库存处于历史高位,一般来说,当前社会库存在一个绝对高位的状态,也就是库存高达近几年的最高值,并且创出近5年来的新高。库存水平的升高也就是市场供不应求的信号。根据有关数据显示,2018年,我国的棉花产量达到了1600万吨,比2017年增加了13万吨,同比增加3万吨。

库存高位,就是库存的程度高,而且库存的水平高于同期,也就是供求关系趋向宽松。也就是说,库存的绝对水平远低于同期的水平,这就意味着未来供求关系趋向宽松。而如果库存过高,供求关系趋向宽松,而价格偏弱,那么后期,价格就会出现下跌。

库存处于历史高位,是期货价格下跌的导火索。这是因为,2017年,新棉大量上市,但是棉花供需环境还是偏宽松的。据了解,2018年,新疆新棉大量上市,导致供应数量较去年同期增加。加上棉花下游纺织品,纺织服装的需求大量增加,郑棉期货价格下跌。这两个原因,导致市场的棉花库存处于历史高位,也就是期货价格低于现货价格,此时,期货价格自然下跌。

对于主力合约1909合约,我们分析,虽然11月2日交割之前,棉花价格基本维持在当下的高价,但是现货市场弱势难改,上涨空间有限,而期货价格受到现货市场强势影响,上涨空间也非常有限,即使后市现货利好出尽,也很难止住上涨的幅度,继续走高的概率依旧不高。期货价格下跌对于未来的期货价格也是不利的。

三、利多因素,有待完善

期货市场对于利多因素有完善,且较为成熟的技术指标。以棉花期货1909合约为例,其技术指标在收敛三角形收敛三角形收敛三角形下轨线上方,这就是所谓的利多因素。而且从技术指标来看,其K线走势图上,呈现收敛三角形收敛形态,期货价格在收敛三角形形态下轨线的附近向上突破后,创下新高,这也是期货价格走出上涨的信号。

但是,从技术指标来看,期货价格上涨动力不足,上涨空间较大。有关数据显示,郑州商品交易所棉花期货价格自11月23日创下新高334.88元/吨后,11月2日开始掉头向下,连续三周下跌,11月1日刷新了7年新低至338.72元/吨,跌幅为1.68%。这也就是说,期货价格走出了一波下跌行情。而且还持续下跌的主要原因,是棉花产业供过于求。比如,前期棉花种植面积增长幅度较大,在市场供需偏紧的情况下,很多企业都会考虑转而投向棉花,而在市场价格一直上涨的情况下,纺织企业被迫选择在期货市场上进行套保操作。这样一来,市场的利多因素便出现了。

四、利空因素

1、企业库存处于低位

一方面,美国USDA连续下调美棉产量和出口量,近期美国棉花出口数据良好,对市场的短期利空消息明显降低。