美黄金期货实时走势东方财富资讯分析师黄文之杰(黄文之杰)在近日举办的2021年金融2021年报中,从公司的情况看,在基本面消息的支撑下,2021年,黄金在经历了2021年的持续上涨,主要原因有:1、市场波动对公司业绩带来的影响,2、中国宏观经济面临的不确定性,3、美联储紧缩节奏。

行业人士认为,黄金上涨的原因在于全球,以美国为代表的的各国为了共同的经济复苏,加速了对于工业金属的需求。

在国内,我们认为中国2021年的工业金属主要包括贵金属、有色金属、黑色金属等,其中贵金属主要包括Au Au(T+D)、Au99.99 、Au50g、Au100g等。2021年有色金属价格呈现快速上涨趋势,呈现明显的上行趋势。那么有色金属近期的行情怎么样呢?

从金属方面来看,从供给端来看,2020年以来,因受到疫情等因素的影响,有色金属冶炼厂产能减产,冶炼厂开工率普遍减少。根据对有色金属行业调研的反馈,5、6、7月这四个月的复产产能占比较多,供给端表现相对较为平稳。此外,上游的氧化铝等原料价格仍然处于相对高位,在企业利润持续增长的背景下,新的环保政策、淘汰落后产能的政策执行,也导致整个有色金属行业处于景气周期,企业整体盈利水平改善。

从需求端来看,由于铜、锌等锌的终端需求主要由于国内房地产的好转和美联储加息,以及国外疫情得到控制的影响,以及受到这种情绪影响,铜和锌的下游需求从上月的数据中看,呈现环比上升的趋势。另外,二季度以来,疫情的反复和美国非农就业数据的良好表现,使得美联储在三季度的议息会议上再次加息。预计有色金属的下游需求在二季度出现复苏,从而带动有色金属价格上行。

就锌的生产及需求来看,我们认为二季度国内锌精矿供应有望环比上升。由于冶炼厂仍然处于逐渐去库存状态,且以嘉能可为代表的嘉能可冶炼厂已经开始逐渐复产,预计二季度国内锌精矿供应将环比上升,但供应增量主要受海外疫情及海外订单的影响。

随着中国新冠肺炎疫情的逐渐好转,国内经济恢复的节奏明显加快。作为世界第一大锌矿的澳大利亚,2021年由于矿山受到疫情影响,全年产量下滑超过40%。同时,在嘉能可影响下,全球锌矿产量下滑幅度不超过10%。而嘉能可冶炼厂方面,虽然有部分冶炼厂在二季度进行检修,但在环保因素的影响下,二季度中国锌矿产量环比增加5.1%,但同比仍保持增长。根据对嘉能可调研的反馈,海外疫情好转,带动冶炼厂的复产,使得锌精矿产量有望环比上升。

从锌锭库存来看,上半年国内锌锭库存呈小幅下降态势。从环比来看,上半年国内锌锭库存在6月中旬开始出现小幅下降,8月后开始小幅上升,到了8月中旬出现小幅上升,但总体来看,今年上半年锌锭库存下降速度明显快于往年,同比仅下降30%。从需求来看,下半年国内房地产行业的表现非常亮眼,基建项目较多,下游企业生产能力恢复较快。2021年上半年锌锭库存表现较好,8月中旬后库存下降速度明显加快,到了10月中旬后库存出现小幅回落。总体来看,今年二季度锌锭库存预计环比下降,但同比仍处于上升态势。