:上周五,上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨-升水50元/吨,平水铜成交价格42980元/吨-42940元/吨,升水铜成交价格42960元/吨-42940元/吨。沪期铜低位反弹,今日早间出现止跌,早间好铜价格率先反弹,不过涨幅较为有限,下游依旧观望,成交价整体维持在贴水10-20元/吨。现货市场早盘表现先跌后涨,昨日升水铜僵持,升水铜涨幅较大。不过,市场低价货源不多,但整体供需依然难觅成交热度,价差较为稳定。

内盘走势:沪铜主力合约1808再度震荡走高,尾盘收于42260元/吨,较隔夜收盘价42230元/吨小幅回落,日涨0.83%,日收盘价创下2018年6月29日来的新高,目前沪铜1808合约仍有效运行于均线组之上,显示短期上涨趋势暂未改变。期限结构方面,铜市维持近低远高的正向排列,沪铜1808合约和1808合约正价差维持至160元/吨。

市场因素分析:亚市美元指数承压下滑,现交投于97关口附近,因市场静待今晚美国公布的6月非农就业报告。目前市场聚焦于美国6月非农就业报告,该报告可能显示薪资增长加速,可能削弱美联储在6月加息的必要性,并引发美元指数进一步下滑。今晚关注美国PPI数据,如果数据强劲,将支撑美元指数继续上涨。铜市行业资讯方面,国际铜业研究组织(ICSG)预计2017年全球铜市供应过剩34.3万吨,2018年过剩36.2万吨。

美国6月新增就业岗位34.2万个,为9个月来最高,这也是前六个月最高增幅,其中失业率降至5.4%,略低于预期,制造业继续强劲增长。

行情研判:7月25日,沪铜1808合约承压下滑,早间震荡走低,终收于42550元/吨,日跌1.53%,连跌三日,收于42110元/吨,但受制于美国6月非农就业报告强劲,且薪资增长加速,美元指数延续上涨态势,同时仍然徘徊于5日均线组之上,多空交投谨慎。期限结构方面,铜市维持近低远高的正向排列,沪铜1808合约和1809合约正价差维持至120元/吨。

资讯方面:中国6月精炼铜产量为23.13万吨,环比下滑0.9%。6月,国内电解铜产量为28.35万吨,环比下滑1%。6月,我国精炼铜进口为198.3万吨,环比下滑3.5%。6月我国未锻造铜及铜材进口为43.38万吨,环比增长16.8%。6月铜矿砂及其精矿进口为16.15万吨,环比增长1.78%。6月我国未锻造铜及铜材进口为24.12万吨,环比减少4.94%。

行情研判:7月25日,沪铜1808合约震荡走低,收报42230元/吨,日跌0.89%,持仓量减少1214手至475707手。期价走低,投资者获利回吐,空头氛围浓厚,但今日期价再度回落,显示多空力量不强,短线走势仍偏弱。

市场因素分析:亚市美元指数承压下滑至98.4附近,目前市场对美联储6月加息预期再度升温,打压美元指数持续走低,但鉴于目前全球主要经济体宽松政策仍有较大空间,且美联储人员偏鹰派的言论也支撑美元指数进一步走强,但美联储人员偏鸽派的言论仍支撑美元指数强势上涨,因国际原油价格上涨,且美国5月非农就业报告强劲,且薪资增长加速,美元指数延续上涨,伦铜承压下滑。