期货中心 富宝资讯期货分析师王俊兴

受疫情影响,终端需求恢复不及预期,叠加多地集中解封,市场交投清淡。此前,在会议中,业内专家认为,2022年上半年房地产行业表现有望好于预期,需求有望逐步回暖。

尽管房地产开发商普遍回落了固定资产投资增速,但一季度企业中长期贷款大幅回升,显示出部分企业的经营状况依然疲软。

1-11月,房地产开发企业中长期贷款同比增长19.5%,而一年内回落3.3%,连续10个月回落。房地产开发企业中长期贷款持续回落,与居民购房意愿回落有关。

而就房地产开发企业贷款而言,这主要反映了多地集中于部分城市,且部分城市还将二手房作为核心资产,这对企业存贷及经营能力有一定的影响。

中长期贷款一季度多降

数据显示,今年1-11月,国内地产开发贷款多增约18.3%。

数据显示,今年1-11月,国内房地产开发贷款多增约18.2%。

中长期贷款多增多的原因有:一是居民购房意愿转好,加上2021年下半年楼市迎来的下行周期,贷款需求量有所回暖;二是11月多地因疫情反复出现房贷“抢” 等政策,对居民家庭申请房贷需求有所增加;三是12月第一周央行等六部委发布的《关于进一步做好元旦、春节等重要节日经济运行促进物流畅通促进产业链供应链稳定电视电话会议》,对居民家庭贷款需求有较好的提振。

兴业研究宏观研究团队认为,预计2022年下半年经济将进入下行周期,受房地产调控政策持续放松的影响,将有更多行业资金出现流入,从而推动市场回暖。

王俊兴认为,2022年年初部分地区房地产政策放松,叠加12月1日,央行等五部委发布通知,将金融机构房地产开发贷款中长期贷款的占比提高到规定的贷款余额的80%。央行、银保监会将稳信贷、稳地产、稳外贸的政策组合拳陆续落地,市场预期良好,四季度房地产市场将进入旺季。

中长期贷款也同样出现回暖。中长期贷款数据显示,12月银行代客涉外贷款新增贷款32.95亿元,同比多增125.75亿元;11月末,人民币贷款余额372.71万亿元,同比增长8.4%;1-11月末,人民币贷款余额125.66万亿元,同比增长4.8%。

虽然房地产融资需求量略有回暖,但是10月房地产企业到位资金增速明显回落。前10个月,房企到位资金同比多增12.95亿元,其中房地产企业到位资金增速同比下降0.72个百分点至52.48%。

中长期贷款数据表现平稳,增速环比回落3.44个百分点。在房地产市场企稳、社融改善的同时,贷款增速也环比回升。前11个月,贷款余额116.47万亿元,同比增长6.9%,增速比上月回落2个百分点;社融总额434.51万亿元,同比增长12.3%,增速比上月回落2.4个百分点。

“总体来看,2022年房地产市场稳中有升,行业整体投资环境趋于平稳。”王俊兴表示,从宏观经济角度来看,明年房地产市场有望保持平稳。房地产企业利润持续改善,增速有望在稳增长政策持续发力的推动下逐步抬升。从微观主体的角度来看,上市公司质量和盈利水平持续改善,房地产行业整体质量持续改善,特别是龙头企业财务状况保持良好。

中长期看,随着房地产市场的企稳和高质量发展的推进,基建投资仍将对地产投资形成正向拉动。