期权期货及衍生品第10版pdf

期权期货交易细则

摘要

一、交易细则

1、期权合约是指期货交易者为了管理风险,在未来某一特定时间,通过持有的合约月份,作为期权合约的标的物,比如期权的标的物是期货合约。

2、期权合约的单位

期权合约单位是指为表达权利的期权合约数量,如期权的报价单位为标的资产的看涨期权,看跌期权的报价单位为标的资产的看跌期权,报价单位为标的资产的看跌期权。

二、交易细则

1、每次合约的交易单位

每一交易单位为一手,一个交易单位为100股,则投资者至少需要买一手。期权合约的交易单位为一手。

2、涨跌停板

每次合约的交易单位为每手合约规定的涨跌幅度,对应的盈亏在最小波动价位。

3、合约月份

交易单位为“合约月份”,例如“5、10”,例如“15”,例如“6、12”,例如“24”,例如“5、9”等等,例如“25”。

4、合约月份的持有者

每次合约的持有者,都必须在该合约到期前了结。

5、期权费率

交易所按照合约数量的一定比例收取期权的交易手续费,期权费率分为三个类别:

1、期权费率

2、期货费率

3、期权费率

(一)每次期权费率

交易所根据不同产品,将期权费率分为:

1、非套期保值

2、期货费率

(二)期货套保套保套利

套期保值费率

期权套保费率

期货套保套保套保套保套保

1、非套期保值

2、期权套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保套保,达到合理的风险管理效果。

二、套期保值费率计算

不同品种套保、期货同类型套保、期权套保、基差套保、点价交易的结算价计算方式

1、点价交易的结算价计算方式

点价交易是指在某一特定的时间内,以该合约规定的价格作为其标的期货合约的成交价格。点价交易的买入或卖出均以标的期货合约规定的价格成交,当期货价格上涨到目标价格时,下游客户买入或卖出期货合约,一方面锁定基差成本,另一方面则增加基差收入。点价交易的买入交易与卖出交易的结算价并不完全相同,即为了使标的期货合约价格与基差更加接近,另一方面又可以将该期货合约的价格区间确定为基准价,从而达到套期保值目的。点价交易的买入交易与卖出交易的结算价并不完全相同,即为了使标的期货合约的价格更加接近,另一方面又可以将该期货合约的价格区间调整为基差,因此点价交易的买入交易与卖出交易的结算价也不完全相同。